新宝股份发布了2022年三季报，公司实现营业收入107.18亿元，同比增长0.13%；实现归母净利润8.44亿元，同比增长41.84%。其中，2022Q3单季营业收入为35.91亿元，同比下滑11.54%；归母净利润为3.57亿元，同比增长27.42%。内销高增超预期，海外需求疲软致外销收入下滑。外销层面，海外需求整体疲软，公司外销收入端有所承压。内销层面，公司内销单季高增，主要系东菱&百胜图品牌高增，叠加注塑子公司收入增长贡献。原材料价格下行&人民币汇率贬值贡献，盈利能力修复至历史高位。我们预计公司2022-24年归母净利润分别为11.20/12.93/14.92亿元，同增41.4%/15.4%/15.4%，维持“买入”评级。
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