寿险改革持续推进，NBV仍承压

中国平安是一家国内头部综合性金融公司，其代理人队伍建设和新业务价值在短期内承压。然而，强化“保险+服务”将有利于其长期发展。目前，中国平安的估值处于低位，我们维持其“买入”评级，并将目标价下调至55.36港元。预计2022-2024年，中国平安的集团每股内含价值分别为0.61、0.56及0.51倍。建议投资者关注。