业绩基本符合预期，矿化一体保障长期成长

川发龙蟒发布2022年三季报，实现营业收入75.72亿元，同比增长59.47%；实现归母净利润11.14亿元，同比增长63.84%。2022年Q3单季度公司实现归母净利润3.26亿元，同比增长了54.49%，环比下降了36.70%。公司布局磷酸铁锂新材料，“矿化一体”保障长期成长。我们预计公司2022-24年收入分别为100/100/125亿元，对应增速分别为50%/0.05%/25%，归母净利润分别为13/16/19亿元，对应增速分别为63%/18%/21%，EPS分别为0.7/0.83/1.0元/股，三年CAGR为33%。鉴于公司拥有稀缺磷矿资源禀赋，磷酸铁锂项目持续推进，我们维持公司目标价16.6元，维持“买入”评级。

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