本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业动态报告 CentOS停服催生国产操作系统重大机遇 2022年10月26日 ➢ CentOS有广泛的行业用户基础，停服将导致操作系统迁移浪潮。1）Linux是服务器操作系统的主流。以Linux为主的开源操作系统占据服务器操作系统主流，CentOS是Linux生态下的优秀开发版本，在我国各行业均具有较大使用份额。2）CentOS停服趋势已定，国产替代紧迫性强。CentOS将于2024年6月30日停止服务，将对现行操作系统的安全性造成重大打击，势必造成服务器操作系统的迁移浪潮，合规要求、迁移成本、安全性需求将成为重要考虑因素，国产替代已经是势在必行。3）针对CentOS的停服，国产操作系统厂商已经具备相对完善的解决方案。麒麟软件旗下的麒麟V 10操作系统基于openEuler生态，在业务系统的新建扩容迁移的场景下助力企业客户自主安全迁移；在原有业务系统无法替换的场景下提供安全接管解决方案，技术支持原有CentOS的稳定运行。 ➢ 国产厂商积极奋进，国产化未来具有广阔前景。1）国产操作系统龙头业绩高增验证行业景气度。国产操作系统龙头麒麟软件2019-2021年营收复合增速达到141%，2021年净利润增速达到67%。2）中国首个桌面操作系统根社区openKylin成立，生态不断完善。麒麟软件联合众多合作伙伴共同成立中国首个桌面操作系统根社区openKylin，从底层保障社区安全，进而进一步为完善生态打下坚实基础。3）openEuler是面向企业级的开源全国产化操作系统，社区不断繁荣，是未来国产操作系统产业发展的重要底座。从openEuler的贡献量来看，在合并请求、需求&问题、评审3个维度，麒麟软件都是除华为自身和个人贡献者外，贡献排名第一的厂商。 ➢ CentOS存量替代空间超百亿，海外厂商总替代空间近五百亿。1）分行业看：国内运营商/金融/政府/其他类行业CentOS存量替代空间有望达到14/5/43/86亿元；如果考虑所有海外厂商的替代，运营商/金融/政府/其他类行业整体替代空间有望达到63/31/77/276亿元。2）整体空间：国内整体CentOS存量替代空间有望达到148亿；如果考虑所有海外厂商的替代，国内整体的可替代存量空间有望达到447亿元。 ➢ 投资建议：“二十大”报告强调“健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。”在信创产业推进大趋势下，CentOS停服或进一步加速操作系统国产化，继续建议重点关注国产操作系统龙头中国软件。 ➢ 风险提示：行业竞争加剧的风险；技术路线变革风险；国产化采购进度、价格等具有一定不确定性。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 600536 中国软件 61.51 0.15 0.37 0.66 403 168 93 - 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为2022年10月25日收盘价；未覆盖公司数据采用wind一致预期） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 电话： 021-80508288 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师 郭新宇 执业证书： S0100518120001 电话： 01085127654 邮箱： guoxinyu@mszq.com 相关研究 1.医疗信息化行业事件点评：信创引领医疗IT绝地反击-2022/10/25 2.计算机周报20221023：二十大后再看信创引领金融、教育与医疗IT机遇-2022/10/23 3.计算机周报20221015：信创引领重要行业IT“绝地反击”-2022/10/15 4.计算机周报20221007：聚焦新型举国体制下国企改革重大机遇-2022/10/07 5.计算机周报20220925：计算机板块三季报前瞻-2022/09/25 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 CentOS停服形势紧迫，国产龙头奋进把握时代机遇 ................................................................................................ 3 1.1 Linux在操作系统服务器市场占据主要地位，CentOS是代表性版本之一 ............................................................................ 3 1.2 CentOS停服趋势已定，国产化势在必行 ..................................................................................................................................... 4 1.3 国产厂商积极奋进担当行业责任，龙头扛起国产“大旗” ........................................................................................................... 5 2 CentOS存量替代空间超百亿，海外厂商总替代空间近五百亿 ............................................................................... 10 2.1 运营商行业替代空间测算 ............................................................................................................................................................... 10 2.2 金融行业替代空间测算 ................................................................................................................................................................... 11 2.3 政府行业替代空间测算 ................................................................................................................................................................... 12 2.4 其他行业替代空间测算 ................................................................................................................................................................... 12 3 投资建议 .............................................................................................................................................................. 15 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16 插图目录 .................................................................................................................................................................. 17 表格目录 .................................................................................................................................................................. 17 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 CentOS停服形势紧迫，国产龙头奋进把握时代机遇 1.1 Linux在操作系统服务器市场占据主要地位，CentOS是代表性版本之一 操作系统在计算机系统中处于枢纽位置，服务器操作系统是特殊的操作系统。根据底层代码开放与否，服务器操作系统可以分为开源和闭源操作系统。闭源操作系统代码不开放，以Windows Server为代表，Windows Server由微软公司内部团队开发，于2003年推出。开源操作系统代码公开透明，以Linux为代表，Linux内核由Linux Torvalds在1991发布，代码开源，经过多年来全球贡献者的不断扩张改善，Linux操作系统功能不断完备，稳定性持续加强，已在世界上广泛使用。 Linux在内核基础上开发演进出多种版本，CentOS是其中之一。得益于开源的协作模式,Linux从发行之初已演进多个系统版本，分为社区版本和商业版本，社区版的开发和维护主体是开源社区，版本数量多、下载和分发免费；商业版则是在知名的社区版本上优化以达到商用的目的。CentOS就是RHEL（Red Hat Enterprise Linux）基础上改进的一个社区版本，代码开源、完全免费且稳定性强。自2004年5月正式发布以来，已经有数个版本的迭代。 图1：Linux系统版本迭代图 资料来源：中国信通院，民生证券研究院 Linux服务器操作系统据国内服务器操作系统市场领先地位。服务器操作系统市场规模效应日渐显著，2021年，在所有的装机量中Linux服务器操作系统市场占有率达到79.1%，且保持不断增长；Windows操作系统市场占有率为20.1%， 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 而以Unix为代表的小众服务器市场仅剩0.8%。 图2：2021中国服务器操作系统市场占有率 资料来源：赛迪顾问，民生证券研究院 各行业开源服务器操作系统使用份额差距明显，总体以CentOS与RHEL使用份额为主。由于服务器操作系统在行业中的关键地位，开源操作系统在我国关键行业之中广为应用。RHEL是业界最具规模效应的商用服务器操作系统，软硬件适配性强、生态完整，具有完善的使用运维经验。在其之上发展的社区版本CentOS由于兼具RHEL的稳定性和完全免费，在业界同样占据较大的使用份额，并在政务和互联网行业占优势地位。除此之外，SUSE和Ubuntu（乌班图）也由于其稳定的特性在特定行业中有所运用。 表1：中国五大重点基础行业服务器操