豆类油脂日报：供应扰动 豆类油脂迎来强势震荡

专业研究·创造价值 1 / 5 请务必阅读文末免责条款 1. 2022年10月24日 豆类油脂 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 供应扰动 豆类油脂迎来强势震荡 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 24 大豆、豆粕、豆油 核心观点 今日盘中油粕强弱关系发生转换，豆粕震荡偏强，油脂迎来调整，棕榈油一改上周的强劲反弹，今日盘中减仓下行，资金明显离场，期价陷入动荡，在60日均线暂获支撑。目前豆类油脂市场仍是供应驱动，无论是棕榈油事件驱动过后的国内供需改善预期，还是进口大豆到港量增加带来的国内大豆供应改善预期，都成为供应扰动的因素影响期价表现。短期豆类油脂或迎来动荡期，资金进出场的节奏明显加快。 随着油脂期现货价格的同步调整，基差小幅波动，豆棕价差结束连续5个交易日的下将迎来回升，短期油粕比价和豆棕价差豆浆出现反复。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 2 / 5 请务必阅读文末免责条款 1. 产业动态 1）海关统计数据初步显示，2022年1-9月份中国进口大豆6904.30万吨，较去年同期7395.3万吨下降491万吨，或同比降幅6.63%；其中9月份进口量771.5万吨，较8月份716.6万吨增长54.9万吨，或环比增幅7.66%，较去年9月份687.6万吨增加83.9万吨，或同比增幅12.20%。这意味着农历年度2021年10月-2022年9月的进口大豆总量为9160.80万吨，较上年度同期9978.90万吨下降818.1万吨，或同比降幅8.20%。 2）马托格罗索农业经济研究所（IMNE）周五报告，该州2022/23年度大豆种植进度达到66.94%，比一周前高出25.59个百分点。虽然播种进度大幅提高，但是仍然低于去年同期的68.75%。历史同期均值是42.4%。到目前为止，该州西部地区的播种速度最快，达到82.38%；西北部地区播种进度为72.41%，比一周前高出35.14点。咨询公司巴西家园咨询公司（PAN）周五表示，过去一周里马托格罗索州降雨分布良好，有助于播种进展加快。该州种植速度最慢的地区位于东北部，播种进度31.37%，比一周前增加11.69%。 3）乌克兰农业部称，截至10月21日，乌克兰谷物收获面积为670万公顷，收获进度达到67%。已经收获的谷物产量为2900万吨。玉米收获面积为528,000公顷，相当于计划收获面积的12%，已收获产量为270万吨，平均单产5.07吨/公顷。葵花籽收获面积为320万公顷，相当于计划收获面积的68%，已收获产量700万吨，单产为每公顷2.19吨。大豆收获面积为798,000公顷，产量为190万吨，平均单产2.36吨/公顷。乌克兰农户已经完成收获冬小麦、大麦以及油菜籽，其中油菜籽收获面积109.2万公顷油菜籽；产量310万吨，单产2.86吨/公顷。冬小麦收获面积为470万公顷，相当于计划收获面积的100%；产量为1920万吨，平均单产4.10吨/公顷。大麦收获面积为160万公顷，相当于计划收获面积的100%；产量为550万吨，平均单产3.47吨/公顷。 2. 现货价格表 表 现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 5450 0 大豆（均价） —— 5593 +4 豆粕（张家港） ≥43% 5430 +10 专业研究·创造价值 3 / 5 请务必阅读文末免责条款 豆粕（均价） —— 5497 0 豆油（张家港） 四级 10940 -120 豆油（均价） —— 10945 -122 棕油（广东） 24度 8350 -250 棕油（均价） —— 8366 -217 菜油（张家港） 进口四级 13630 -170 菜油（均价） —— 13676 -140 数据来源：汇易网、宝城期货 专业研究·创造价值 4 / 5 请务必阅读文末免责条款 3. 相关图表 图1 大豆港口库存 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图2 大豆压榨利润 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图3 豆油港口库存 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图4 棕榈油港口库存 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图5 豆油基差 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 图6 棕榈油基差 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 5 / 5 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走 向 世 界 知行合一 专 业 敬 业 诚信至上 合 规 经 营 严谨管理 开 拓 进 取