铂科新材发布2022年三季报，前三季度实现营收7.44亿元，同比增长42.38%，归母净利润1.31亿元，同比增长55.84%。新能源领域需求旺盛，盈利质量环比改善。公司占比95%以上业务的粉芯下游主要是光伏储能、新能源汽车及充电桩、UPS等，根据我们测算，下游市场2021-2025年CAGR达18.06%，其中充电桩、新能源汽车、储能、光伏CAGR达到60.51%/47.53%/33%/19.06%，公司未来发展空间广阔。我们预测公司2022年至2024年每股收益分别为1.86、2.38和2.75元。基于公司在合金软磁粉芯行业的龙头地位，有望充分受益于高景气下游，增长空间较大，维持买入-B建议。
