固定收益周报：美债的吸引力高吗

本文主要分析了美债的吸引力。假设当前的债市行情延续下去，国内债券震荡偏强，美债利率继续上行，美债的持有收益低于中国国债。但如果美联储加息节奏放缓，美债利率会下行，人民币可能会升值，美债的吸引力将会明显提升。收益率曲线方面，短期收益率曲线有变平的可能性，而中期来看，美债的吸引力会进一步加强，资本外流压力加强可能会导致国内流动性中枢小幅抬升，并使得收益率曲线明显变平。债券择券方面，建议投资者可以更多考虑3-5年附近的国债和4年附近的国开债，如果担忧未来收益率曲线变平，则可以选择更加均衡和有“补涨”需求的10年等长端品种。