长海股份2022Q3业绩承压,营收和扣非归母净利润增速均环比下滑,主要系行业景气下滑产品价格下降,叠加销量环比下滑,成本摊销不显著。未来产能稳步增长将支撑公司营收规模的提升,产业链延伸方面,公司上游原材料2.5万吨不饱和聚酯树脂生产线技改升级为10万吨逐步投产,公司成本进一步降低,竞争力得到进一步加强。行业底部,明年粗纱供给端收缩下,价格有望逐步走稳回升。预测公司2022-2024年归母净利润分别为7.13/8.16/9.51亿元,同增24.55%/14.44%/16.59%,维持“增持”评级。
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