研报总结：百亚股份发布三季报，3Q22实现营业收入3.91亿元，同比增长20.9%，实现归母净利润0.48亿元，同比增长15.69%。公司22年1-9月实现营业收入11.29亿元，同比增长4.23%，实现归母净利润1.26亿元，同比下降27.23%。公司持续按照“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”发展战略，继续深化核心区域渠道拓展，拓展外围区域，加快发展电商及新零售市场，驱动收入持续增长。毛利率方面，公司3Q22实现毛利率46.37%，同比+2.2pct，环比+5.3pct；公司22年1-9月实现毛利率44.32%，同比-0.9pct。公司净利润方面，公司3Q22实现归母净利润0.48亿元，同比增长15.69%，扣非归母净利润0.46亿元，同比增长22.85%，净利率为12.23%，同比-0.55pct。公司预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.90亿元、2.35亿元，2.81亿元，同比分别-16.6%、23.7%、19.6%。
