长期支撑与短期提振：回购对股价的意义

本篇报告讨论了回购对股价的影响。回购潮通常被视为股价见底的信号，回购具有积极公告效应和信心提振效应。从历史数据来看，回购规模在阶段性底部或估值大幅下跌时期集中出现。从行业分布来看，回购主要集中在医药生物、家电、电子、计算机等消费与科技类行业。回购对股价具有长期支撑作用，回购预案半年后和一年后的超额收益分别为3.08%和5.02%。回购规模越大，长期提振作用越大，回购规模占总股本比例与超额收益成正比关系。低估值的上市公司在股票回购后股价上行幅度更大。