2022年10月24日近期外资流出速写：行业、个股、还有哪些重仓—金融工程专题报告投资要点分析师：吕思江S1050522030001lvsj@cfsc.com.cn分析师：马晨S1050522050001machen@cfsc.com.cn相关研究1、《与鲸同游还是与鲨共舞：资金流因子在中高频行业轮动中的应用——2022中期量化投资策略》2022-06-30▌北向单日大幅净流出-179亿2022年10月24日北向盘中再次大幅流出，以港交所公布口径计算，北向单日净流出-179亿。节后14日以来，代表长线资金的配置盘开始大幅抛售。截至上周末交易盘一同加入抛售，上周净流出逾-285亿。今年以来累计净流入幅度不及往年（2020、2021年）。▌近期北向收益率跟踪显示“不计成本”的流出当前两种席位北向资金近两年自身累计收益率已经回到4月28日的低点附近，显示出7月15日之后“不计成本”的流出。持仓方面，配置盘和交易盘当前重仓的仍然是电新、食品饮料、医药、银行等行业。▌配置盘、交易盘共同流出北向重仓行业上周配置盘流出电新、食品饮料等重仓行业，交易盘则是卖出非银、食品饮料。近一个月配置盘流出食品饮料、家电、电公事业，交易盘流出电新能源、食品饮料、银行。▌当前北向还重仓哪些个股？持股占流通市值百分比来看，配置盘主要减仓重仓股，交易盘止盈高位股。当前北向细分席位持有占流通市值比最高的10只个股为珀莱雅、先导智能、宏发股份、汇川技术、洽洽食品、八方股份、美的集团、国电南瑞、伊利股份、埃斯顿。▌风险提示数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。金融工程研究证券研究报告 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明2诚信、专业、稳健、高效正文目录1、北向近期流入流出金额统计...............................................................31.1、整体北向资金流出情况.............................................................31.2、北向资金细分席位流出情况.........................................................32、北向自身持仓行业、收益率情况...........................................................43、北向资金风格、行业流入流出情况.........................................................53.1、北向资金风格流入情况.............................................................53.2、北向资金行业流入情况.............................................................64、北向流出了哪些个股？...................................................................65、北向仍然重仓哪些个股？.................................................................76、风险提示...............................................................................9图表目录图表1：北向资金盘中跟踪净流出-179亿...................................................3图表2：北向细分席位年初至今累计、时点净流入............................................3图表3：北向配置盘近三年累计净流入......................................................4图表4：北向交易盘近三年累计净流入......................................................4图表5：北向自身收益率统计..............................................................4图表6：配置盘一级行业占持股市值百分比..................................................5图表7：交易盘一级行业占持股市值百分比..................................................5图表8：中信风格指数配置盘年初至今累计净流入............................................5图表9：中信风格指数交易盘年初至今累计净流入............................................5图表10：配置盘近一周行业净流入.........................................................6图表11：交易盘近一周行业净流入.........................................................6图表12：配置盘近一个月行业净流入.......................................................6图表13：交易盘近一个月行业净流入.......................................................6图表14：配置盘近一个月减仓占流通股本比例...............................................7图表15：交易盘近一个月减仓占流通股本比例...............................................7图表16：配置盘、交易盘当前持仓股票数量占流通股本比例...................................7 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效1、北向近期流入流出金额统计1.1、整体北向资金流出情况今日（2022年10月24日）北向资金盘中再次大幅流出，以港交所公布口径计算，北向单日净流出-179亿。图表1：北向资金盘中跟踪净流出-179亿资料来源：Wind，华鑫证券研究1.2、北向资金细分席位流出情况节后14日以来，配置盘开始大幅抛售。截至上周末交易盘一同加入抛售，上周净流出逾-285亿。今年以来累计净流入幅度不及往年（2020、2021年）。图表2：北向细分席位年初至今累计、时点净流入 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明4诚信、专业、稳健、高效资料来源：Wind，华鑫证券研究图表3：北向配置盘近三年累计净流入图表4：北向交易盘近三年累计净流入资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究2、北向自身持仓行业、收益率情况我们将个股持仓占整体市值比作为权重，拟合北向持仓收益率。当前两种席位北向资金近两年累计收益率已经回到4月28日的低点附近，显示出7月15日之后“不计成本”的流出。持仓方面，配置盘和交易盘当前重仓的仍然是电新、食品饮料、医药、银行等行业。图表5：北向自身收益率统计 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明5诚信、专业、稳健、高效资料来源：Wind，华鑫证券研究图表6：配置盘一级行业占持股市值百分比图表7：交易盘一级行业占持股市值百分比资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究3、北向资金风格、行业流入流出情况3.1、北向资金风格流入情况以中信五个风格板块指数，节后以来配置盘连续卖出前期重仓的成长、消费，仅适当保留稳定。交易盘仍旧更青睐稳定和周期，大幅减仓消费、金融。图表8：中信风格指数配置盘年初至今累计净流入图表9：中信风格指数交易盘年初至今累计净流入 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明6诚信、专业、稳健、高效资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究3.2、北向资金行业流入情况上周配置盘流出电新、食品饮料等重仓行业，交易盘则是卖出非银、食品饮料。近一个月配置盘流出食品饮料、家电、电公事业，交易盘流出电新能源、食品饮料、银行。图表10：配置盘近一周行业净流入图表11：交易盘近一周行业净流入资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究图表12：配置盘近一个月行业净流入图表13：交易盘近一个月行业净流入资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究4、北向流出了哪些个股？持股占流通市值百分比来看，配置盘主要减仓重仓股，交易盘止盈高位股。 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明7诚信、专业、稳健、高效图表14：配置盘近一个月减仓占流通股本比例图表15：交易盘近一个月减仓占流通股本比例资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究5、北向仍然重仓哪些个股？当前北向细分席位持有占流通市值比最高的10只个股为珀莱雅、先导智能、宏发股份、汇川技术、洽洽食品、八方股份、美的集团、国电南瑞、伊利股份、埃斯顿。图表16：配置盘、交易盘当前持仓股票数量占流通股本比例 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明8诚信、专业、稳健、高效资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明9诚信、专业、稳健、高效6、风险提示数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明10诚信、专业、稳健、高效▌量化和基金研究组介绍吕思江：量化和基金研究首席，数学博士，2022年3月加入华鑫证券研究所。9年量化和基金研究经验，覆盖各类定量策略，尤其擅长定量资产配置、行业风格轮动、FOF和基金投顾策略研究。马晨：南加州大学金融工程硕士，上海财经大学金融工程学士，2022年3月加入华鑫证券研究所，主要覆盖FOF和基金定量研究方面内容。黄子轩：格拉斯哥大学金融工程硕士，2022年3月加入华鑫证券研究所。▌证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。▌证券投资评级说明股票投资评级说明：投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入>20%2增持10%—20%3中性-10%—10%4卖出<-10%行业投资评级说明：投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐>10%2中性-10%—10%3回避<-10%以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。▌免责条款华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券 证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明11诚信、专业、稳健、高效投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价