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本周我们讨论眼科医疗服务行业的投资逻辑。眼科疾病繁多，覆盖人群广，贯穿全生命周期。从婴儿期到中老年时期各类眼科疾病发病率不一，困扰未成年人和学龄前儿童的眼病主要是屈光不正、弱视、斜视等，我国未成年人近视发病率约为54%，弱视发病率约为2%，斜视发病率约为3%；困扰中青年的眼病主要是近视和干眼症，成年人近视发病率约为45%，干眼症发病率约为20%，随着年龄的增长，中老年人的白内障、青光眼、黄斑变性、糖尿病视网膜病变等患病率显著提升，60-89岁人群的白内障的患病率高达80%，75岁以上人群的黄斑变性患病率约为40%。伴随老龄化、生活方式改变、患者医疗意识提高、居民支付水平提高等多重因素的推动下，我国眼科医疗服务市场不断发展， 2015 -2019年，眼科医疗服务市场规模从 507.1 亿元增长到 1,037.4 亿元，复合增速达19.6%。预期2025年我国眼科医疗服务市场规模将突破2500亿。相比海外成熟市场，国内眼科治疗渗透率仍有巨大提升空间。 屈光：2021年中国每千人进行激光近视手术的数量仅为0.7例，仅为西欧国家的54%、美国的27%，随着人均收入水平、眼健康意识的提高以及手术方式进步带来的消费升级，屈光手术有望在中国实现快速增长。预计2025年中国屈光手术市场将增长至725.0亿元，2020年至2025年的期间复合增长率预计为28.4%。视光：2015年国内OK镜使用量为64.3万副，行业渗透率仅为0.5%，而在发达国家和地区，尤其是生理结构与中国较为类似的东亚地区，塑形镜的平均渗透率在5%以上，且呈现出较快上升趋势。预计2025年医学视光市场整体规模预计将达到500.3亿元，2020年至2025年的期间复合增长率约为14.6%。白内障：2018年国内每百万人口白内障手术数量（CSR）为2662，而印度、欧洲、日本、美国在2011年CSR已经分别达到5800、10600、11800、12100。随着中国老年人口的增加以及发病率的小幅提升，预计中国白内障患者人数和市场规模将持续增长。预计中国白内障患者人数将于 2025 年将超过 1.5 亿人，预计整体市场规模将达到人民币 338.5 亿元。
