李宁2022Q3经营情况良好，全平台零售流水录得10-20%中段增长，其中线上录得20-30%中段增长，线下录得10-20%中段增长。公司加速优质渠道布局，持续提升渠道效率。预计随着双十一的到来，公司的折扣会有进一步的加深，但库存情况有望得到改善。我们预测2022/2023/2024年EPS为1.80/2.23/2.60元，给予2023年30倍PE，目标价73港元，维持“买入”评级。
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