碳中和行业周报：多地发布海上风电大规模开发计划，看好海上风电长期增长空间

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●碳中和专题 2022年10月23日 [table_main] 公司深度报告模板 多地发布海上风电大规模开发计划，看好海上风电长期增长空间 环保公用/建材/煤炭合作撰写 推荐（维持评级） 核心观点  多地发布海上风电大规模开发计划，看好海上风电长期增长空间。经历2021年底海上风电抢装潮之后，2022年至今海风建设进度有所减退。近期潮州、汕头、唐山等地发布海上风电建设规划，其中潮州初步规划总容量43.4GW。随着产业链持续降本，以及市场化竞价的悲观预期减退等因素，后续海风装机有望恢复高增长态势。  “双碳”目标和“减污降碳”持续推进，促进我国资源循环体系快速发展。二十大报告中对于“双碳”以及“减污降碳”协同发展的目标没有改变，基本为前序政策文件的延续。建议关注再生资源领域，一方面，再生资源可以减少稀缺原材料的对外依赖，一定程度上保障我国资源安全；另一方面，再生资源具有显著的减碳效应，再生资源为原料可帮助企业实现自身减碳目标。“双碳”目标和“减污降碳”的持续推进，将促进我国资源循环再生利用体系快速发展。  动力煤方面预计呈现高位调整态势。现货价格持续上涨，主要原因系产地疫情影响，部分港口还遇到天气原因大风导致的封航，库存呈下降趋势。非电煤如化工用煤近期尤其是十一之后，需求有所恢复，非电煤价格支撑高于电煤。展望后期，进入迎峰度冬供暖旺季，动力煤需求支撑较强，非电煤因工业错峰生产的影响需求可能环比走弱，整体判断动力煤价格上下空间均不大，大概率呈现高位调整态势。  水泥、玻璃价格均有所上涨。水泥方面，我们认为旺季需求将逐步释放，基建端发力将带动水泥市场需求，建议关注水泥南方区域龙头企业。玻璃方面，本周玻璃浮法厂部分区域出货有所好转，部分地区价格小幅提涨对中下游提货有一定刺激作用，但加工厂订单一般，好转预期不强，对需求支撑不足。今年受地产不景气，下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求乏力。短期来看，浮法玻璃市场需求仍然偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待。  投资建议：公用：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。环保：华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、高能环境（603588.SH）、北清环能（000803.SZ）、路德环境（688156.SH）、英科再生（688087.SH）、浙富控股（002266.SZ）、西子洁能（002534.SZ）。建材：东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。煤炭：陕西煤业（601225.SH）、中国神华（601088.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、中煤能源（601898.SH）。  风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 分析师 王婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060002 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 潘玮 ：010-80927613 ：panwei@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511070002 特此鸣谢：贾亚萌，梁悠南 碳市场数据 2022.10.21 [table_report] 资料来源：上海环交所，中国银河证券研究院 相关研究 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭_碳中和周报：可再生能源补贴核查政策进一步明确，后续补贴发放有望加速-20221015 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭_碳中和周报：绿电交易规模超200亿千瓦时，未来有望持续高速增长-20221008 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭_碳中和周报：安徽出台省级绿电交易规则，有望增厚新能源运营项目收益-20220925 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭_碳中和周报：国常会核准2个核电项目，后续核准有望加速-20220918 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 I 目 录 一、行业要闻 ........................................................................................................................................................................ 2 二、行业数据 ........................................................................................................................................................................ 8 三、行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 9 （一）碳市场行情 .................................................................................................................................................................... 9 （二）行业行情 ...................................................................................................................................................................... 10 四、核心观点 ...................................................................................................................................................................... 14 五、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 16 六、附录 ............................................................................................................................................................................. 16 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、行业要闻 1.二十大报告环保部分：推动绿色发展 促进人与自然和谐共生 中国共产党第二十次全国代表大会于10月16日上午10时在北京人民大会堂开幕。习近平代表第十九届中央委员会向党的二十大作报告。报告中提到，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生。 关于环保方面的工作，我们要加快发展方式绿色转型，实施全面节约战略，发展绿色低碳产业，倡导绿色消费，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式。深入推进环境污染防治，持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，基本消除重污染天气，基本消除城市黑臭水体，加强土壤污染源头防控，提升环境基础设施建设水平，推进城乡人居环境整治。提升生态系统多样性、稳定性、持续性，加快实施重要生态系统保护和修复重大工程，实施生物多样性保护重大工程，推行草原森林河流湖泊湿地休养生息，实施好长江十年禁渔，健全耕地休耕轮作制度，防治外来物种侵害。积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动，深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221017/1261298.shtml 2.《江西省工业领域碳达峰实施方案》印发 江西省工业和信息化厅于近日印发《江西省工业领域碳达峰实施方案》，在“十五五”期间，产业结构进一步优化，力争一批重点产品工艺能效达到国内领先水平，工业能耗强度和二氧化碳排放强度持续下降，努力达峰削峰，绿色低碳转型发展取得显著成效。在实现工业领域碳达峰的基础上强化碳中和能力，基本建立以高效、绿色、循环、低碳为特征的现代工业体系。确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221017/1261325.shtml 3.农业农村部、住建部发文：创建示范美丽宜居村庄1500个左右 10月20日，农业农村部、住房和城乡建设部发布关于开展美丽宜居村庄创建示范工作的通知，通知提出，“十四五”期间，争取创建示范美丽宜居村庄1500个左右，引领带动各地因地制宜推进省级创建示范活动，打造不同类型、不同特点的宜居宜业和美乡村示范样板，推动乡村振兴。 美丽宜居村庄创建示范标准指标中明确指出，基础设施完善，长效管护措施到位，管理维护良好；基本普及卫生厕所，农村生活垃圾收运处置体系和生活污水治理设施完善；山水林田湖草等自然资源得到有效保护和修复，不挖山填湖、不破坏水系、不砍老树；工业污染物、农业面源污染得到有效控制，农业生产废弃物基本实现资源化利用；推广使用清洁能源。推进农村人居环境整治提升，村庄干净整洁有序等。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221021/1262709.shtml 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 4. 工信部：批准多项水泥、混凝