国防军工：雷达电子行业专题报告-军队信息化核心系统，数字相控阵已成方向

本报告是关于国防军工雷达电子行业的专题报告，重点介绍了雷达的发展历程、相控阵雷达的未来发展方向以及军用雷达电子产业链。雷达由于军事应用而生，数字技术、计算机以及天线技术等先进技术的应用促进了雷达系统的快速发展。相控阵雷达是雷达未来发展的主流方向，采用相控阵天线是相控阵雷达的核心特征，相控阵天线通过控制阵元相位而具备了快速扫描和多波束形成的能力。雷达导引头是雷达技术在制导方面的应用，有源相控阵雷达导引头是雷达导引头的未来发展方向。军用雷达电子产业链是配套产业链，上游主要是通用性较强的原材料和电子元器件，而中下游的大部分组件/模块、子系统和整机行业壁垒较高，配套关系较为固定。报告推荐了国博电子、新雷能和振华风光三家公司，它们在雷达电子领域具有核心技术优势和市场优势。报告也提示了相控阵雷达更新换代速度不及预期、客户集中度较高的风险以及突发性事件可能影响军工企业业绩的风险。