“CMP+维保+晶圆再生” 合力提升业绩，未来持续受益于国产替代

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华海清科（688120.SH）发布2022年三季报，前三季度实现营收11.33亿元，同比增长108.4%，实现归母净利润3.43亿元，同比增长131.41%，实现扣非归母净利润2.66亿元，同比增长238.6%；Q3单季度实现营收4.16亿元，同比增长66.32%，实现归母净利润1.57亿元，同比增长102.47%。公司在手订单饱满，未来业绩增长的确定性随之增加。公司持续扩大研发投入和生产能力建设，作为国内唯一量产12英寸CMP设备的厂商，未来公司业绩将持续增长。预计公司2022-2024年分别实现营业收入17.37亿元、26.59亿元、34.69亿元，分别实现净利润4.02亿、6.20亿、8.25亿元，对应EPS分别为3.77、5.81、7.74元，维持增持-A评级。