有色专题报告：等待宏观与基本面共振

报告总结：铜价将受到宏观经济和基本面的双重影响。短期内，铜价将受到基本面的支撑，但由于全球经济压力和美联储的紧缩政策，铜价的长期前景可能会转弱。铜精矿供应趋松，粗铜供应偏紧，电解铜供应量攀升。预计四季度电解铜月度产量在92-95万吨左右，四季度电解铜月度净进口量约30万吨。四季度消费或有所回落，电网投资增量多集中在特高压项目，铜杆消费的实际边际增量比较有限。政府积极出台多项提振房地产市场的刺激政策，但从市场信心和相关数据来看，房地产市场的恢复仍需时间沉淀。受购置税优惠等政策的不断刺激，三季度汽车产、销量均转正，新能源汽车的高产、销增速延续，继续带动铜板带相关需求。