车规产品开始放量，业绩略超预期

宏微科技发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入6.15亿元，同比+66.18%；归母净利润6125.08万元，同比+31.53%。车规放量，业绩略超预期。因下游新能源领域市场持续高景气，公司订单饱满，2022Q3单季度实现营收2.82亿元，同比+108.01%，环比+46.25%；归母净利润2900.81万元，同比+96.26%，环比+44.91%，略超市场预期。公司发布可转债，扩建模块产能。我们预计公司2022-24年营收为8.91/13.34/18.30亿元，归母净利为1.07/1.60/2.32亿元，首次覆盖给予“增持”评级。