本篇策略周报指出，9月社融在总量和结构上均明显改善，企业部门中长期信贷需求明显回暖，但居民部门修复仍略显乏力。历史经验显示，企业中长期贷款增速上行阶段股市上涨概率较高，大盘股相较于中小盘股表现占优。行业配置方面，关注三条主线：（一）医药板块，关注创新药械、自主可控及疫后复苏三大主线，医药行业的基本面、政策面和情绪面有望迎来触底反弹；（二）分布式光伏产业，欧盟拟推出的5650亿欧元能源计划包括大规模分布式光伏应用，欧洲分布式光伏需求景气度有望持续；（三）信创产业，国家提出“2+8”安全可控体系背景下，IT基础设施、基础软件、应用软件等市场国产化进程有望提速。近五个交易日，宽基指数估值小幅上涨，多数行业估值上升。截至10月14日，万得全A、沪深300、中证500、中证1000、科创50、创业板指的PE（TTM）分别为16.60倍、11.26倍、21.31倍、28.47倍、40.49倍、46.37倍。多数行业估值小幅上升，军工、社服估值上升相对明显。
