比亚迪发布2022年第三季度业绩预告，预计实现归母净利润91-95亿元，同比增长272.48%-288.85%。2022年前三季度预计实现归母净利润91-95亿元，同比增长272.48%-288.85%。得益于公司产能爬坡，订单不断释放，公司前三季度新能源乘用车批发销量分别28.47、35.34和53.72万辆，不断创下销量新高，推动盈利大幅改善。公司Q3预计实现归母净利润55.05-59.05亿元，同比增长333.60%-365.11%，业绩远超预期。公司新能源汽车销量持续超预期，上调公司盈利预测。我们预计2022-2024年公司营收分别4244.64/5699.17/7653.16亿元，（原预测值分别为4027.50/5441.60/7297.42亿元），同比分别增长96.38%/34.27%/34.29%；归母净利润分别为155.45/245.33/372.90亿元（原预测值分别为95.02/158.66/252.75亿元），同比分别增长410.49%/57.82%/52.00%；EPS分别为5.34/8.43/12.81元/股。综合相对估值与绝对估值结果，我们给予公司23年48倍PE，目标价404.64元，维持“买入”评级。
