卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪

本周乙烷价格窄幅上升，截至10月14日来到42.75美分/加仑，较高点60美分/加仑仍下跌29.17%，乙烷裂解价差同样窄幅收缩，周环比-2.16%。C2/C3下游需求增加，主要产品聚乙烯/环氧乙烷/聚醚大单体/乙二醇/苯乙烯历史分位24.19%/17.08%/17.48%/8.54%/41.99%，产品价差历史分位5.16%/4.98%/1.39%/2.13%/2.31%。C2下游产品价格除聚乙烯外均窄幅下降，聚醚大单体跌幅较明显，同时聚醚大单体价差宽幅下跌；C3下游产品价格呈现维持或窄幅上扬。我们认为下游需求端在四季度金九银十补库旺季迎来修复，当前基本面预期基本已经到底。我们持续推荐轻烃化工龙头企业卫星化学，乙烷价格下行，公司景气修复叠加新材料空间巨大。