电力设备及新能源周报：新能源车企加速出海，美暂免东南亚进口光伏关税

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报20221016 新能源车企加速出海，美暂免东南亚进口光伏关税 2022年10月16日 ➢ 本周（20221007-20221014）板块行情 ➢ 电力设备与新能源板块：本周上涨7.33%，涨跌幅排名第2，强于大盘。 本周风力发电指数涨幅最大，锂电池指数涨幅最小。风力发电指数上涨9.35%，储能指数上涨8.04%，光伏指数上涨6.72%，工控自动化上涨6.51%。新能源汽车指数上涨5.29%，核电指数上涨4.93%，锂电池指数上涨4.88%。 ➢ 新能源车：新能源车企加速出海，9月新能源乘用车出口4.4万辆 9月新能源乘用车出口4.4万辆，1-9月累计出口达35.6万辆，已超2021年全年27.8万辆，1-9月，上汽乘用车、东风易捷特、比亚迪、吉利、神龙分别出口新能源汽车7.81、4.01、2.24、1.15、0.68万辆，中国新能源乘用车出口呈现快速增长态势。其中，挪威与泰国为品牌争相布局主战场，分别辐射欧洲与东南亚市场。欧洲市场布局引入“订阅”新形式，泰国市场布局以本地化供应链为特点。 ➢ 新能源发电：三部门联合约谈多晶硅企业，美国暂免“双反”关税 光伏：有关部门集体约谈多晶硅企业及行业机构严厉打击哄抬价格等行为，提出企业应自觉规范销售行为，不得借机炒作与哄抬价格，合理释放已建产能。美国方面暂时免除对东南亚进口光伏电池与组件征收反倾销和反补贴关税，深度利好在东南亚拥有产能布局的一体化组件厂。风电：近日唐山市海风发展规划印发，提出：1）到2025年累计新开工建设海风项目2-3个、装机3GW，累计总投资50亿元以上；2）到2035年累计新开工建设项目7-9个、装机13GW以上。 ➢ 工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好 小米CyberOne、特斯拉Optimus等重磅人形机器人产品推出，产业链国产化替代是降本及产业化的重要途径，内资优质国产工控厂商有望受益。国家电网召开重大项目建设推进会议，宣布到22年底前再完成投资近3000亿元，在建项目总投资达到1.3万亿元，带动产业链上下游投资超过2.6万亿元。 ➢ 本周关注：隆基绿能、通威股份、阳光电源、通灵股份、宁德时代、三花智控、鸣志电器、良信股份、四方股份、东方电缆。 ➢ 风险提示：政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降，全球疫情持续时间超预期等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 601012.SH 隆基绿能 51.22 1.69 1.87 2.52 30 27 20 推荐 600438.SH 通威股份 50.35 1.82 4.72 4.60 28 11 11 推荐 300274.SZ 阳光电源 131.98 1.08 1.74 3.90 122 76 34 推荐 301168.SZ 通灵股份 65.49 0.89 1.10 2.84 74 60 23 推荐 300750.SZ 宁德时代 436.91 6.53 10.79 17.35 67 40 25 推荐 002050.SZ 三花智控 22.37 0.47 0.65 0.87 48 34 26 推荐 603728.SH 鸣志电器 30.53 0.67 0.77 1.43 46 40 21 推荐 002706.SZ 良信股份 13.20 0.42 0.49 0.68 31 27 19 推荐 601126.SH 四方股份 14.50 0.56 0.75 0.91 26 19 16 推荐 603606.SH 东方电缆 77.68 1.73 1.85 2.80 45 42 28 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；（注：股价为2022年10月14日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 电话： 021-60876734 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 郭彦辰 执业证书： S0100522070002 电话： 021-60876734 邮箱： guoyanchen@mszq.com 研究助理 王一如 执业证书： S0100121110008 电话： 021-60876734 邮箱： wangyiru@mszq.com 研究助理 李佳 执业证书： S0100121110050 电话： 021-60876734 邮箱： lijia@mszq.com 研究助理 席子屹 执业证书： S0100122060007 电话： 021-60876734 邮箱： xiziyi@mszq.com 相关研究 1.电动车行业深度——论道“渗透率”：发轫之始，何须担忧？-2022/10/12 2.电力设备及新能源周报20221008：比亚迪领跑9月销量，新势力再创佳绩-2022/10/08 3.储能行业专题报告—洞鉴储能：便携式储能新风口，行业景气度依旧-2022/09/26 4.EV观察系列123：8月欧洲新能车市平稳，渗透率再攀新高-2022/09/25 5.电力设备及新能源周报20220924：小鹏G9正式上市，光伏装机与出口稳步提升-2022/09/25 行业定期报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 新能源汽车：新能源车企加速出海，9月新能源乘用车出口4.4万辆 ........................................................................ 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2行业数据跟踪 ....................................................................................................................................................................................... 6 1.3行业公告要闻跟踪............................................................................................................................................................................... 8 2 新能源发电： 三部门联合约谈多晶硅企业，美暂免东南亚进口光伏关税 ............................................................... 10 2.1 行业观点概要 .................................................................................................................................................................................... 10 2.2 行业数据跟踪 .................................................................................................................................................................................... 15 2.3 行业公告要闻跟踪 ........................................................................................................................................................................... 17 3 工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好 .............................. 19 3.1 行业观点概要 .................................................................................................................................................................................... 19 3.2 行业数据跟踪 .................................................................................................................................................................................... 26 3.3 行业公告要闻跟踪 ........................................................................................................................................................................... 27 4 本周板块行情........................................................................................................................................................ 29 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 30 插图目录 .................................................................................................................................................................. 31 表格目录 ...................................................................................................................................