Q3业绩大幅预增，盈利能力强劲

爱玛科技发布2022年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润13.76亿元，同比增长138%；实现归母扣非净利润13.64亿元，同比增长148%。Q3单季预计实现归母净利润6.87亿元，同比增长84%；预计实现归母扣非净利润6.69亿元，同比增长80%。公司产品力、品牌力与渠道三重因素加持，业务实现快速增长。公司发布可转换债券预案，支撑营销网络进一步升级。我们调高2022-2024年的盈利预测。预计公司2022-2024年收入分别为211.42/262.18/313.27亿元，归母净利润分别为15.36/20.10/24.18亿元，对应PE分别为21.04、16.07、13.36倍，维持“增持”评级。