PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 PTA期货及期权日报 Daily Report on PTA Future and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年10月12日星期三 【行情复盘】 期货市场：今日PTA价格下跌为主，TA日度下跌116元/吨，跌幅2.06%，增仓0.53万手。 现货市场：10月12日，PTA现货价格收跌283至6012元/吨，现货均基差收跌168至2301+492元/吨。 【重要资讯】 （1）原油方面：随着OPEC+会议超预期减产协议达成，4季度全球原油供需修证为供需紧缺30-50万桶/日状态，随着减产影响短期消化，市场重回需求减弱预期，原油价格继续下跌。 （2）PX方面：受原油价格下跌影响，PX价格承压，下游需求表现整体欠佳，10月12日，PX价格1062美元/吨CFR中国，日度下跌39元/吨。 （3）从供应端来看：截至10月12日，PTA开工负荷79.88%，日度持平，中长期重点关注PTA投产进展，而10-12月计划投产PTA新产能750万吨（其中250万吨年底投产），远期PTA市场依然面临较大的投产压力。 （4）从需求端来看：截至10月12日，国内聚酯开工率82.45%，较昨日-0.48%。随着银十季节延续，预计需求较9月份持平为主，终端订单未看到明显好转迹象，聚酯企业库存依然维持在高水平，现金流依然面临较大压力，部分企业存在刚需补货的需求。 【套利策略】 套利方面建议继续进行近月合约期限基差回归机会 【交易策略】 随着PTA供需偏弱以及原油价格下跌，PTA价格可能会面临一定压力，建议空单继续持有。 风险关注：原油价格超预期上涨 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 单位10月10日9月30日涨跌单位10月10日9月30日涨跌PTA仓单数量张100210020PTA有效预报张4080408PTA仓单总计张14101002408基差元/吨240444-20401-05价差元/吨1861741205-09价差元/吨905436 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位10月10日涨跌涨跌幅品种单位10月10日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶97.924.034.27%WTI原油美元/桶92.644.755.80%石脑油CFR日本美元/吨702.504.500.64%石脑油FOB新加坡美元/桶73.510.530.73%PX FOB韩国美元/吨1,105.0028.002.53%PX CFR中国美元/吨1,062.00-39.00-2.36%MEG外盘美元/吨518.003.000.58%MEG内盘元/吨4,415.00-15.00-0.34%PTA外盘美元/吨900.000.000.00%PTA内盘元/吨6,500.00100.001.56%聚酯切片元/吨7,350.000.000.00%瓶级切片元/吨8,050.00150.001.86%涤纶POY元/吨7,925.0050.000.63%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,425.00125.001.51%涤纶短纤元/吨8,016.67250.003.12% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 -50-30-1010305070901101301502020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10布伦特原油WTI原油美元/桶 02040608010012014002004006008001000120014002020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 1002003004005006007008002022042062082010201220142016202020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图3-3 PX现货价格 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 020040060080010001200140001000200030004000500060007000800090002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图3-5 PTA现货价格 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PTA现货PTA现货加工费元/吨元/吨 -600-400-20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10基差PTA期货PTA现货元/吨元/吨 图3-7 PTA生产利润 图3-8 PTA基差 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0100002000030000400005000060000700008000090000100000中信期货国泰君安海通期货银河期货华泰期货多单量 0100002000030000400005000060000700008000090000国泰君安中信期货东证期货银河期货瑞达期货空单量 图3-9 PTA主力多单量 图3-10 PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 14.05%9.21%6.11%5.83%5.81%59.00%多单持仓占比中信期货国泰君安海通期货银河期货华泰期货其他 11.59%10.82%9.28%7.61%5.09%55.62%空单持仓占比国泰君安中信期货东证期货银河期货瑞达期货其他 图3-11 PTA主力多单占比 图3-12 PTA主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 图3-13 PTA主力合约日线 数据来源：期货通、方正中期研究院 技术分析：PTA呈明显的震荡整理走势，且前期是跌势，后市认为PTA价格可能继续延续震荡偏空走势。 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1 期权成交及持仓数据汇总 2022-10-11成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨140770-7855157967-8450--看跌111157-2256010851013073--PTA期权251927-304152664774,62378.96%68.69% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2022年10月11日，PTA期权合约总成交量为251927张，较上一交易日变化-30415张，总持仓266477张，较上一交易日变化4,623张，期权成交量PCR为78.96%，持仓量PCR为68.69%。 请务必阅读最后重要事项 第6页 01000002000003000004000005000006000007000008000002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-10日成交量日持仓量手 0500001000001500002000002500003000003500004000002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-10日看涨成交量日看跌成交量手 图4-1 PTA期权日成交量、持仓量 图4-2 PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 （2）波动率 00.10.20.30.40.50.60.70.80.915_day_Vol20_day_vol40_day_vol120_day_vol 00.10.20.30.4