开系列提价有望推升渠道利润，疫情后招商步伐预计将加快

根据报告正文，今世缘公司公布了2022年三季度财务数据预告，预计实现营收65.18亿元，同比增长22.2%；预计实现归母净利润20.81亿元，同比增长22.5%。其中Q3预计实现营收18.70亿元，同比增长26.1%；预计实现归母净利润4.63亿元，同比增长27.2%。开系列提价有望推升渠道利润，价格带布局进一步丰富。公司Q3收入增速环比Q2提升，预计主要因江苏省疫情缓解，中秋动销表现较好。公司今年启动高沟品牌复兴计划，致力于提高中高线光瓶酒份额，丰富产品价格带布局。省内外同步推进，疫情后省外招商进度有望加快。公司拟设立期权激励计划，制定业绩目标，以21年营收为基数，22-24年增长率分别不低于22.0%、51.3%、90.6%，测算得到22-24年收入不低于78、97、122亿元；10月10日，公司向334人授予共768万份股票期权，预计将提升员工积极性，助力业绩目标达成。预计公司22-24年每股收益分别为1.99、2.44和2.95元，结合可比公司，给予22年25倍PE，对应目标价49.75元，维持买入评级。