关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝铝: ★☆☆（减产效应渐显 沪铝短期偏强）美元指数连日回升叠加消费预期不佳，隔夜外盘铝价下跌，LME三月期铝价跌1.38%至2255美元/吨。沪期铝夜盘高开后迅速回落，之后窄幅震荡，主力2211合约仍收高于18580元/吨。早间现货市场整体成交不佳，节后下游补货意愿不强，价格跳涨抑制采购。成交多以贸易商之间为主。上海主流成交价格在18600元/吨上下，较期货贴水30左右。广东主流成交价格在18630元/吨上下。国内消费改善预期尚待兑现，不过减产效应渐显，节后短暂垒库后显性库存仍处于低位，给予铝价较强支撑。短线建议逢低偏多操作。铜：铜：★☆☆（低库存高升水，铜价存支撑）隔夜铜价偏强运行，主力2211合约收于62160元/吨，涨幅1.47%。节前公布的国内制造业PMI回升至50.1，重回枯荣线上方；在基建投资高增速以及新能源高景气的提振下，国内铜消费边际好转，据SMM调研，9月线缆企业开工率为84.97%，环比增长3.04个百分点，同比增长0.65个百分点。目前全球铜库存仍处于历史低位，国内消费好转叠加低库存，盘面Back价差持续扩大，低库存高Back结构对铜价存一定支撑。但全球央行激进加息，9月欧美制造业PMI延续下滑，海外经济衰退预期持续压制铜价。宏微观博弈下，预计铜价延续震荡走势。关注本周公布的美国通胀数据。镍：镍：★☆☆（不锈钢排产增加，镍高位震荡）隔夜镍价走高，主力2211合约收于184230元/吨，涨幅2.81%。据Mysteel统计，9月份国内不锈钢粗钢产量环比增加12.1%，其中300系环比增加7.8%，10月预计国内不锈钢粗钢排产环比继续回升，其中300系环比回升10.2%，不锈钢领域镍需求好转。菲律宾苏里高矿区将于10月进入雨季，镍矿报价小幅回升，因9月国内不锈钢产量增加，镍铁下游需求好转，镍铁价格9月以来持续回升。镍基本面边际好转。而且全球纯镍库存持续处于历史低位，低库存以及不锈钢领域镍需求好转为镍价提供一定支撑；但因印尼新增湿法、火法项目产量持续释放，全球原镍供应过剩将持续压制镍价，预计镍价呈高位震荡运行。铅铅：：★☆☆（供应缩减加旺季支撑 铅价高位震荡）隔夜铅价维持震荡，沪铅主力2211合约收于15245元/吨，较前一日收盘持平。昨日国内现货市场，铅价大涨，成交有限，电解铅江浙沪市场报11+20，再生铅含税贴水小扩至100-200。库存方面，假日及疫情影响供需两端，铅锭社库较节前无较大变化，整体维持低位。供应端，上周二，欧洲最大的锌冶炼企业之一的Nyrstar公开表示，将关闭其在澳大利亚的Port Pirie铅冶炼厂55天。欧洲嘉能可铅冶炼厂减产风险也在持续上升。国内方面，安徽再生铅企业节前受疫情影响，原料和成品进出库受限，节后多个工厂减停产；云南地区炼厂接到限电通知。10月产量不确定性上升。下游需求方面，铅蓄电池市场处于传统消费旺季，各大企业订单稳中有升，尤其电动自行车蓄电池缺货加剧，多数大中型企业国庆不放假或少放假。整体上，国内需求旺季加供应收缩，预计短期铅价偏强运行。锌锌：：★☆☆（现货趋紧 锌价月差大幅走高）隔夜沪锌月间价差继续拉大，沪锌主力2211合约收于24385元/吨，涨幅0.33%。昨日国内现货市场，市场换月至11月，升水大幅走高，上海报对11月+1000元/吨。国庆期间去库累库幅度小于预期，上期所库存连续大幅下降，现货货源较紧，逼仓风险大幅上升。海外供应方面，欧洲天然气价格高位回落，但四季度短缺问题仍存；10月5日嘉能可表示将从11月1日对其位于德国的Nordenham锌冶炼厂进行维护，减产影响扩大。国内方面，近期进口矿利润打开，大量进口补足，精炼锌产量预期环比大幅上升；云南地区限电暂影响单月3300吨产量；内蒙和新疆地区炼厂目前疫情对生产的影响较少。需求方面，国庆假期镀锌开工相对较好，而压铸锌合金及氧化锌企业消费较差下、放假影响均有扩大。预计国内四季度经济运行进入“高基建+低地产”的结构模式，基建有望提速，托底国内需求。整体上，预计短期锌价维持内强外弱，近强远弱，单边需谨慎。新湖黑色焦炭：焦炭：★☆☆（山西疫情或影响运输，成本支撑续强，盘面或高位强震荡）节后首日盘面高开高走，节中首轮提涨落地，个别焦企二轮提涨，成本支撑也强，另外内蒙地区疫情恶化，多个园区外运受阻，山西地区疫情也爆发，引发市场对供给端担忧，不过成材需求虽尚可但暂无超预期表现，盘面高度仍受钳制，夜盘跟随冲高回落。港口价格偏强2770（+20），市场较活跃但卖方多有高位出货意愿。短线焦钢企均有重大会议限产预期，钢厂检修也开始逐步增多，供需或呈现双降，低库存与供给偏紧预计延续，叠加疫情下运输扰动，二轮提涨落地概率略偏高，但自身矛盾暂不足以推动黑色整体上涨，上方将继续受成材利润钳制。盘面上短线建议逢低短多，谨慎者则建议等待逻辑切换逢高做空机会。焦煤：焦煤：★☆☆（晋陕蒙均现疫情，供给担忧抬升，盘面或强震荡运行）节后首日盘面高开高走，主要在于下游提涨，内蒙与山西两煤炭主产区疫情爆发，内蒙地区虽生产正常但已经开始明显影响外运，山西地区处于爆发初期存进一步恶化可能，由于焦炭盘面利润也偏低，与焦炭相同上方受成材钳制，夜盘跟随成材冲高回落。短线来看供给仍有因大会收缩预期，需求端不论是否同步限产，在内蒙外运受阻下，供需偏紧预计延续，下游二轮提涨落地概率也略偏高，不过蒙煤通关已经在700车水平，以四季度长协价计算到唐山成本仅2200，进口有一定利润，蒙煤进口结构预计逐步改善，一旦供给扰动消退，叠加铁水已经开始见顶回落，基本面将明显转弱，届时高位回落或在所难免，矛盾仅在于动煤下方能给予的支撑强度。操作上建议逢低短多，谨慎者则建议等待逻辑切换逢高做空机会。动力煤：动力煤：★☆☆（政策扰动大，流动性低，不建议操作。）晋蒙等地疫情继续延烧，产地价格根据疫情程度出现分化，山西地区价格稳中偏强，其余产地价格有所回调。港口价格小幅探涨，但下游刚需采购，观望为主。进口煤市场偏冷，成交量低。冷空气继续南下，沿海地区日耗持续下降，部分北方地区供暖需求恢复，主要省市整体日耗回落。二十大期间库存指标压力下，主要省市电厂持续补库，日耗下行，库存可用天数继续增长。铁路检修和疫情扰动，调入偏低，但大风封航，调出低于调入，北方港口小幅累库。虽下游需求未有明显复苏，但在疫情及检修等因素扰动，供给不确定性增大，市场煤供需持续偏紧，价格易涨难跌，近期或高位区间震荡。仍需关注大会前的安监动态，及铁路检修情况。主力合约持仓少，流动性低，不建议操作。玻璃：玻璃：★☆☆（厂家提涨刺激拿货，实际需求未见好转）昨日产销地区分化，华东基本持平，湖北沙河环比走弱产销不足。华北地区厂库去库社库累库，其余地区厂库均有所累库，累库幅度低于历年同期水平。进入十月北方多地临近停工存在赶工需求，对玻璃需求存在刚性支撑。近日人口流动较大，全国多地疫情散发，关注疫情发展动态，若进一步扩散可能再次抑制下游需求。目前下游加工厂以刚需采购为主，投机型需求较差，在上游高库存压力下现货涨价或难以持续，若地区产销走差预计仍将降价出货。短期盘面价格上下空间不大，建议观望为主。纯碱：纯碱：★☆☆（下游刚需采购，关注宏观政策）随着检修季结束，多数厂家恢复正常生产，产量进一步提升。库存方面厂库环比累库，累库幅度超过历年同期水平。节前下游补货碱厂大幅去库，节后预计刚需采购为主，产量环比增加需求维持稳定，三季度碱厂或进入累库趋势。近日人口流动较大，全国多地疫情散发，关注疫情发展动态，若进一步扩散可能再次抑制下游轻碱需求。浮法玻璃需求未见明显改善，后续仍有冷修预期，光伏玻璃库存较高超预期点火概率下降。关注玻璃产销走势及宏观政策刺激，短期未有新政策出台前纯碱盘面上涨空间有限，激进者逢高试空，严格止损。若宏观再出政策建议观望。新湖能化 原油：原油：★☆☆（油价高位震荡，波动仍较大）油价五连阳后，昨日小幅回调，目前消费处于淡季，全球经济下滑，市场仍担心石油产品需求下滑。OPEC+大幅减产超预期，伊拉克总理称伊拉克承受不起作为OPEC+减产举措的一部分而减少石油产量。他表示，伊拉克需要资金来提振摇摇欲坠的经济。法国工会呼吁政府对炼油厂罢工进行调解，工会周一与埃克森美孚的谈判没有取得任何进展。当地时间10月10日，伊朗外交部发言人在发布会上表示，伊朗仍然愿意继续就伊核协议进行谈判，但坚决不接受美国和西方国家借伊朗内政问题进行施压。据CME“美联储观察”：美联储11月加息75个基点的概率为78.4%。短期油价维持高位震荡，波动仍较大，重点关注欧盟对俄罗斯制裁落实情况，俄罗斯产量下降量，天然气价格以及宏观地缘因素的扰动。沥青：沥青：★☆☆(中石化价格持稳，南方刚需支撑)本周中石化价格持稳。利润较好，10月排产环比继续增加，供应仍存压力。国庆期间，成本端原油价格大幅上涨，沥青盘面跟随原油上涨，涨幅不及原油，基差稍回落。上周厂库去库社会库去库。山东地区，齐鲁石化复产沥青，东方华龙预计今日发货量有所增加，区内开工有所增加。下游业者按需采购，整体出货较为稳定；华东地区，扬子石化持续生产，其他主力炼厂变化不大，整体供应较节前有所提升。需求方面，业者刚需拿货为主，实际成交以低端小单为主，部分炼厂有优惠政策。随着天气转凉，北方需求进一步下降，后期继续关注原油价格变动。PTA：：★☆☆ （供需边际转弱，成本有支撑）上一交易日，PTA期货补涨，传闻聚酯减产对盘面有压制，但仍未实际动作，日内PTA整体表现尚可，不过部分贸易商出货积极性提升，市场买气偏淡，基差下行较为明显，此外聚酯工厂和供应商均有出货。本周现货在01+750~840有成交，下周货在01+690~700成交，个别略低，成交价格区间在6400-6520附近。10月底货源在01+600~620有成交。主港主流货源基差在01+760。隔夜国际油价小幅收跌，PX收于1127美元/吨，PTA即期加工费415。装置方面，无较大变化。PTA供应缓慢提升，聚酯受高库存低利润影响，有减产意向，需求环比转好幅度有限。PTA供需紧平衡现状预期适度缓解，基差走弱，远期预期偏弱，关注成本走势。短纤：短纤：★☆☆（跟随成本）上一交易日，直纺涤短工厂江浙地区维稳，福建报价上调100，半光1.4D 主流报价在8100-8300区间，成交商谈大多在8000-8200区间。贸易商、期限价格较低，整体在7900-8000元/吨，拖累整体市场重心。工厂产销清淡，平均在23%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7900-8200元/吨，福建主流8100-8200元/吨附近，山东、河北主流8050-8250元/吨。装置方面，新拓开一条110吨/天棉型短纤生产线，短纤负荷升至76.5%。需求方面,原料上涨，纯涤纱部分跟涨，销售一般。短纤供需驱动弱，价格跟随成本运行。甲醇：甲醇：★☆☆（下游亏损，需求偏差）上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。后期国产供应预期稳定，进口仍相对偏低，整体供应增加。烯烃方面内地部分装置检修，沿海装置需求预期下降，利润亏损较大，传统下游需求一般。近期港口库存去化。中长期甲醇基本面预期一般，操作建议观望。尿素：尿素：★☆☆(后期供需预期一般) 上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在14.74万吨，环比减少0.33万吨，同比减少0.12万吨。10月上游检修减少，短期日产量预计维持偏高水平。国内方面，10月上旬农需不及预期，工业需求受疫情影响。出口仍受限。四季度企业库存预期累积。后期供需预期一般，操作建议观望。MEG：：★☆☆（去库放缓）上一交易日，乙二醇价格重心冲高回落，市场商谈偏弱。早盘乙二醇盘面短暂冲高后回落调整，早间现货高位在4350-4360元/吨附近成交。随后乙二醇价格重心回落至4290-4300元/吨附近，午后窄幅整理为主，部分合约商参与采购。美金方面，乙二醇外盘重心高开回落，早间个别外商参与询盘，10月底船货515美元/吨附近成交，午后船货商谈重心回落至507-510美