商贸零售板块近一年市场表现：下跌9.2%，跌幅较上年同期扩大8.7pct，行业市场表现弱于去年同期，跑输大盘2.4pct。行业个股多呈下跌。行业月度数据跟踪：CPI同比涨幅略有回落，8月CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2pct。消费市场恢复加快，汽车消费回暖带动增长。线下零售继续改善，百货和专卖店降幅持续收窄。行业动态新闻：Costco2022财年净收入同比增长16.57%；天猫双11正式开启商家报名：跨店每满300减50；韩束母公司上美集团再度冲击IPO。投资策略：伴随促消费系列政策的持续落地显效，市场销售增长加快，网上零售拉动作用继续显现，线下零售恢复态势延续。我们推荐关注具备一定抗风险能力、业绩确定性较强的优质龙头个股，主要关注以下几条主线：1）国货美妆品牌精准洞察消费需求、不断丰富产品矩阵，10月底将开启双11首轮大促：珀莱雅、贝泰妮、上海家化；2）珠宝消费悦己需求崛起，品牌渠道加密提升市场集中度，国庆婚庆旺季带动黄金珠宝消费反弹：周大生，潮宏基；3）超市企业自
