请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要生猪观点■市场分析节日期间，由于高猪价导致二次育肥和压栏的情况增加，叠加需求端的季节性复苏，推动生猪现货价格在假期上涨。此外，受到去年去产能的影响，预计10月份生猪供应仍会维持偏紧的局面，现货价格仍旧会保持坚挺，养殖利润会维持在较高的水平。目前散户出栏积极性不高，集团厂也有惜售情绪减少出栏计划，这种情况对于节后的价格会有较强的支撑。当前大肥较标猪的升水逐步拉大，会增加散户的惜售情绪。从需求端来看，当前寒潮天气对于北方地区的影响较大，气温急剧下降，对于生猪消费会有较大的刺激。从历史数据来看每年的9月到年末的生猪消费都会有一个周期性的增长，随着消费的复苏预计生猪现货价格会保持坚挺。然而，不可忽视政策对于生猪市场的影响，随着价格的逐步走高预计后续可能会有继续抛储来平抑价格，短期内可能对生猪价格造成影响。目前来看，去产能影响逐步显现，散户惜售情绪逐步发酵，随着气温降低消费触底反弹，预计未来生猪现货价格会维持坚挺。■策略单边中性■风险无鸡蛋观点■市场分析供应方面，上月初养殖企业因淘汰鸡价格高位顺势集中淘汰，后因鸡蛋现货价格延续高位震荡态势，企业养殖利润尚可，因此淘汰数量随之减少。本月初国庆节屠宰企业放假，淘汰鸡数量或将持续减少；虽然在产蛋鸡存栏环比小幅下降，但考虑到5月份前后新补栏鸡苗在9月份陆续开产，叠加天气转凉，在产蛋鸡产蛋率增加等因素影响，预计本月鸡蛋供应小幅增加。需求方面，随着国庆补库的结束，季节性消费淡季来临，市场需求减弱，贸易商较为谨慎，多随用随采。整体来看后期鸡蛋市场供需两弱，重点关注蛋鸡淘汰数量。预计盘面价格或将震荡运行。■策略期货研究报告|养殖月报2022-10-10供需持续博弈，猪价蛋价宽幅震荡研究院农产品组研究员邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 养殖月报丨2022/10/10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明单边中性■风险无 养殖月报丨2022/10/10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3/14目录策略摘要.............................................................................................................................................................................................................................1生猪市场分析....................................................................................................................................................................................................................5鸡蛋市场分析....................................................................................................................................................................................................................5图表图1:能繁母猪月度存栏量丨单位：万头..............................................................................................................................................................7图2:能繁母猪淘汰量丨单位：万头.......................................................................................................................................................................7图3:商品猪月度存栏量丨单位：万头...................................................................................................................................................................7图4:商品猪月度出栏量丨单位：万头...................................................................................................................................................................7图5:商品猪出栏平均体重丨单位：公斤..............................................................................................................................................................7图6:生猪日屠宰量和重点屠企开工率丨单位：%..............................................................................................................................................7图7:重点屠企鲜销率丨单位：%..............................................................................................................................................................................8图8:重点屠企库容量丨单位：%..............................................................................................................................................................................8图9:生猪月度屠宰量丨单位：万头.......................................................................................................................................................................8图10:生猪线上市场月度销量丨单位：万吨.......................................................................................................................................................8图11:鸡蛋生产和流通环节库存可用天数丨单位：天....................................................................................................................................8图12:淘汰鸡月度出栏量丨单位：万只................................................................................................................................................................8图13:淘汰鸡平均出栏年龄丨单位：天................................................................................................................................................................9图14:商品带蛋鸡蛋苗月度销量丨单位：万羽..................................................................................................................................................9图15:蛋鸡月度存栏量丨单位：亿只.....................................................................................................................................................................9图16:鸡蛋月度销量丨单位：万吨..........................................................................................................................................................................9图17:生猪周度屠宰毛利润丨单位：元/头..........................................................................................................................................................9图18:生猪周度外购利润丨单位：元/头...............................................................................................................................................................9图19:生猪周度自养利润丨单位：元/头............................................................................................................................................................10图20:生猪饲料周度比价.......................