请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1新股研究报告原因：定期报告新股周报（2022.10.10-2022.10.14）科创板和创业板首日涨幅大幅压缩，富创精密上市2022年10月8日策略研究/定期报告山证新股研究团队分析师：叶中正执业登记编码：S0760522010001电话：邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com内容摘要：新股整体活跃度继续下行上周A股市场14只新股上市，2022年1月至今A股市场共计上市新股269只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-19.96%(前值-15.66%)。录得正涨幅的新股44只(前值49只)，平均正涨幅39.46%(前值39.43%)；录得负涨幅的新股220只(前值204只)，平均负涨幅-32.12%(前值-28.97%)。新股市场活跃度继续下降，已开板新股周内共有43只股票录得正涨幅（占比16.1%，前值21.3%），紫燕食品、华康医疗、恩威医药、德邦科技、联影医疗、药康生物、荣昌生物、宝立食品、普瑞眼科、东微半导、华大智造等周内涨幅超过10%。科创板和创业板9月份新股涨幅大幅压缩截至周五（2022/9/30），科创板9月份首发PE（摊薄）75.25倍，较8月份（68.71倍）上升。科创板9月份新股首日涨幅6.90%，较8月份（38.05%）下降。科创板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）47.28倍，较8月份（54.13倍）下降；创业板9月份首发PE（摊薄）38.20倍，较8月份（49.15倍）下降。创业板9月份新股首日涨幅10.96%，较8月份（66.17%）下降。创业板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）42.97倍，较8月份（52.52倍）下降。投资建议：2022年已上市重点新股（上市时间倒序）：德邦科技（高端电子封装材料）、华大智造（基因测序仪及实验室自动化）、奥浦迈（细胞培养基系列产品）、振华风光（高可靠放大器）、联影医疗（高端医学影像设备（MR、CT等））、海光信息（CPU及DCU）、华大九天（EDA工具）、国博电子（T/R组件、射频模块等）、中无人机（翼龙系列无人机系统）、龙芯中科（龙芯处理器及配套芯片）、华海清科（半导体化学机械抛光（CMP）设备）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、思特威（CMOS图像传感器芯片）、纳芯微（模拟及混合信号芯片/含车规级）、拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）、唯捷创芯-U（射频功率放大器模组（PA模组））、中复神鹰（碳纤维材料）、长光华芯（半导体激光芯片）、和元生物（基因治疗CDMO）、华秦科技（隐身及伪装材料）、东微半导（高压超级结MOSFET）、晶科能源（太阳能光伏组件）、天岳先进（碳化硅衬底）。待上市重点新股：富创精密（半导体设备精密零部件）。风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2策略研究/定期报告目录1.近端新股的观察与思考...................................................................................................................................................31.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降.....................................................................................41.2创业板9月份新股询价首发PE（摊薄）下降，而科创板上升...........................................................................41.3科创板及创业板9月份新股首日涨幅下降较多.....................................................................................................51.4科创板及创业板9月份新股首日开板估值下降.....................................................................................................62.近端已上市重点关注新股...............................................................................................................................................73.待上市重点新股梳理.......................................................................................................................................................83.1富创精密.....................................................................................................................................................................84.风险提示...........................................................................................................................................................................9 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3策略研究/定期报告1.近端新股的观察与思考上周A股市场14只新股上市，2022年1月至今A股市场共计上市新股269只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-19.96%(前值-15.66%)。录得正涨幅的新股44只(前值49只)，平均正涨幅39.46%(前值39.43%)；录得负涨幅的新股220只(前值204只)，平均负涨幅-32.12%(前值-28.97%)。表1：2022年1月后A股上市且开板至今涨幅超过20%的新股（数据截至2022/9/30）证券代码证券简称开板至今涨幅（%）所属证监会行业名称总市值（亿元）最新TTM-PE上市日期688072.SH拓荆科技-U223.40%专用设备制造业377.54191.992022-04-20688290.SH景业智能169.71%专用设备制造业70.5271.012022-04-29688320.SH禾川科技131.02%仪器仪表制造业68.7361.402022-04-28688348.SH昱能科技112.57%电气机械和器材制造业493.34252.382022-06-08688337.SH普源精电-U100.73%仪器仪表制造业96.87215.162022-04-08688261.SH东微半导95.99%计算机、通信和其他电子设备制造业171.8181.092022-02-10688270.SH臻镭科技86.83%计算机、通信和其他电子设备制造业114.67105.862022-01-27688326.SH经纬恒润-W81.02%计算机、通信和其他电子设备制造业217.2599.202022-04-19688170.SH德龙激光79.83%专用设备制造业54.8365.562022-04-29688283.SH坤恒顺维65.63%仪器仪表制造业52.2189.312022-02-15688046.SH药康生物62.70%研究和试验发展123.4177.022022-04-25688223.SH晶科能源58.01%电气机械和器材制造业1667.00112.542022-01-26301268.SZ铭利达51.71%金属制品业184.4885.872022-04-07688120.SH华海清科48.22%专用设备制造业354.30113.042022-06-08688048.SH长光华芯36.31%计算机、通信和其他电子设备制造业147.13115.802022-04-01688331.SH荣昌生物29.02%医药制造业252.12124.052022-03-31688234.SH天岳先进25.98%计算机、通信和其他电子设备制造业462.84-1502.762022-01-12688053.SH思科瑞22.25%专业技术服务业65.7764.512022-07-08301269.SZ华大九天20.40%软件和信息技术服务业490.28306.392022-07-29资料来源：wind，山西证券研究所上周新股市场活跃度继续下降，已开板新股周内共有43只股票录得正涨幅（占比16.1%，前值21.3%），紫燕食品、华康医疗、恩威医药、德邦科技、联影医疗、药康生物、荣昌生物、宝立食品、普瑞眼科、东微半导、华大智造等周内涨幅超过10%；微电生理-U、采纳股份、中科江南、五洲医疗、康冠科技、华兰疫苗等周内涨幅超过5%。表2：2022年1月后A股上市且周内涨幅大于10%的新股（数据截至2022/9/30）证券代码证券简称所属申万行业（三级）周涨跌幅（%）总市值（亿元）最新TTM-PE2022年Wind一致预测PE2023年Wind一致预测PE603057.SH紫燕食品熟食46.4131.646.447.431.5 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4策略研究/定期报告301235.SZ华康医疗医疗设备27.442.647.329.417.2301331.SZ恩威医药中药III20.235.136.4----688035.SH德邦科技电子化学品III14.4110.7116.075.943.1688271.SH联影医疗医疗设备14.31496.797.083.364.3688046.SH药康生物医疗研发外包13.5123.477.069.047.9688331.SH荣昌生物其他生物制品13.3252.1124.0-29.8-42.8603170.SH宝立食品调味发酵品III11.095.552.647.834.7301239.SZ普瑞眼科医院10.992.9116.481.962.8688261.SH东微半导分立器件10.6171.881.165.547.0688114.SH华大智造医疗设备10.0442.4109.922.559.7资料来源：wind，山西证券研究所1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降上周Wind近端次新股指数较创业板为折价状态（比值为0.99，前值1.03，2014年以来范围区间0.6-1.6）。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）较之前一周下降较多，Wind近端次新股指数成份估值中枢下降更多。图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）资料来源：wind，山西证券研究所1.2创业板9月份新股询价首发PE（摊薄）下降，而科创板上升截至周五（2022/9/30），科创板9月份首发PE（摊薄）75.25倍，较8月份（68.71倍）上升；创业板9月份首发PE（摊薄）38.20倍，较8月份（49.15倍）下降。具体来看，科创板星环科技、灿瑞科技、永信至诚询价，灿瑞科技、永信至诚公布首发PE（摊薄）77.97倍、63倍，9月份科创板首发PE（摊薄）75.25 请务必