新股周报：6月科创板和创业板新股首日涨幅均值创今年新高

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1新股研究报告原因：定期报告新股周报（2022.6.20-2022.6.24）6月科创板和创业板新股首日涨幅均值创今年新高2022年6月19日策略研究/定期报告山证新股研究团队分析师：叶中正执业登记编码：S0760522010001邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com内容摘要：开板至今涨幅为正的新股科创板占比75%，延续分化格局上周A股市场3只新股上市，2022年1月至今A股市场共计上市新股140只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-14.81%(前值-15.08%)。录得正涨幅的新股32只(前值33只)，平均正涨幅25.23%(前值23.92%)；录得负涨幅的新股105只(前值103只)，平均负涨幅-27.3%(前值-27.57%)。周涨幅来看，已开板新股周内共有71只股票录得正涨幅（前值49只），其中万控智造、泰恩康、国能日新、禾川科技、中科江南、坤恒顺维、望变电气、药康生物、昱能科技、标榜股份、华兰疫苗、希荻微、铭利达、大族数控、中复神鹰、欧圣电气等周内涨幅超过8%。今年以来A股上市开板至今涨幅为正的科创板股票占比75%（前值83.3%）。Wind近端次新股指数较创业板为小幅折价状态（比值为0.98，前值1.01），周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值（市盈率，TTM-PE中值）中枢下降，而创业板估值中枢上升。6月，科创板新股开板估值创今年2月份以来的新高首发PE方面，科创板新股6月份首发PE（摊薄）中位数为75.62倍，较5月份有所上升。首日涨幅方面，科创板新股6月份首日涨幅均值87.27%，较5月份有较大幅度上升，为2021年10月份以来的最高值。合并两者，6月份科创板新股开板估值（首日TTM-PE月度中位数）81.17倍，为2022年2月份以来的最高值，较5月份（54.61倍）有较大幅度回升。以3亿元规模A类投资者为例，今年以来合计增厚收益1.41%以3亿元规模A类投资者为例（下同），上周打新收益环比增加24.08万元。今年以来合计增厚收益1.41%；其中，创业板贡献0.77%、科创板贡献0.35%、沪深主板贡献0.28%。周内科创板及主板无新股上市，主板铖昌科技仍未开板；创业板侨源股份、美农生物、泰瑞新材上市，美农生物无网下询价，侨源股份、泰瑞新材分别贡献打新收益8.81万元及15.27万元，合计贡献打新收益24.08万元。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2证券研究报告：策略研究/定期报告投资建议：2022年已上市重点新股（上市时间倒序）：建议重点关注华海清科（半导体化学机械抛光（CMP）设备）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、思特威（CMOS图像传感器芯片）、纳芯微（模拟及混合信号芯片/含车规级）、拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）、唯捷创芯-U（射频功率放大器模组（PA模组））、中复神鹰（碳纤维材料）、长光华芯（半导体激光芯片）、和元生物（基因治疗CDMO）、华秦科技（隐身及伪装材料）、东微半导（高压超级结MOSFET）、晶科能源（太阳能光伏组件）、天岳先进（碳化硅衬底）。待上市重点新股：中无人机（翼龙系列无人机系统）、龙芯中科（处理器及配套芯片）。远端优质新股：统计2009年7月10日-2021年6月11日期间的2795家新股上市前四年整体涨跌幅，可以发现新股年度涨幅随着上市时间延长而逐年上升（-11.25%、1.72%、24.94%、31.79%）。背后的逻辑可能是：上市第1年，流通市值较小，容易受到市场关注，估值溢价率较高，经营处于上升期；上市第2年，市场不再作为新股进行关注和估值，小非开始逐步解禁，估值对标成熟公司存在压力，募投项目开始实施，相关折旧增加；上市第3年，高估值基本消化完毕，募投项目开始产能爬坡和业绩释放，经营容易出现改善。站在当前时点，我们建议关注2019年7月-2021年上市的远端优质新股，具体名单详见正文。风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3证券研究报告：策略研究/定期报告目录1、近端新股的观察与思考..................................................................................................................................................41.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降..................................................................................51.2科创板及创业板新股询价首发PE（摊薄）周环比上升.......................................................................................61.3创业板新股首日涨幅周环比下降.............................................................................................................................61.4创业板新股首日开板估值周环比下降.....................................................................................................................72、近端重点新股名单..........................................................................................................................................................82.1已上市重点新股推荐.................................................................................................................................................82.2待上市重点新股.......................................................................................................................................................142.2.1中无人机.............................................................................................................................................................152.2.2龙芯中科.............................................................................................................................................................173、远端优质新股名单........................................................................................................................................................204、新股日历和最新打新收益率测算表............................................................................................................................245、风险提示........................................................................................................................................................................26 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4证券研究报告：策略研究/定期报告1、近端新股的观察与思考上周A股市场3只新股上市，2022年1月至今A股市场共计上市新股140只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-14.81%(前值-15.08%)。录得正涨幅的新股32只(前值33只)，平均正涨幅25.23%(前值23.92%)；录得负涨幅的新股105只(前值103只)，平均负涨幅-27.3%(前值-27.57%)。上涨股票平均涨幅上升较多，新股市场活跃度环比上升。周涨幅来看，已开板新股周内共有71只股票录得正涨幅（前值49只），其中万控智造（电气机柜）、泰恩康（代理运营医药、器械等）、国能日新（新能源行业软件和信息技术服务）、禾川科技（伺服系统和PLC）、中科江南（智慧财政综合解决方案供应商）、坤恒顺维（高端无线电测试仿真仪器）、望变电气（变频用变压器）、药康生物（实验动物小鼠模型）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、标榜股份（汽车尼龙管路及连接件）、华兰疫苗（人用疫苗）、希荻微（电源管理芯片及信号链芯片）、铭利达（精密结构件及模具）、大族数控（PCB专用设备）、中复神鹰（碳纤维材料）、欧圣电气（空气动力设备和清洁设备）等周内涨幅超过8%。市场风险偏好抬升背景下，今年上市新股整体活跃度继续回升。周内涨幅为正的科创板新股占比35.2%（前值32.7%），较前一周微幅上升；今年以来A股上市开板至今涨幅为正的科创板股票占比75%（前值83.3%）。我们依然建议重点关注优质新股较为集中的科创板。表1：2022年1月后A股上市且开板至今涨幅为正的新股（数据截至2022年6月17日）证券代码证券简称开板至今涨幅（%）所属证监会行业名称-门类行业总市值（亿元）最新TTM-PE688320.SH禾川科技95.43%制造业58.1454.93688261.SH东微半导85.15%制造业162.3193.34688072.SH拓荆科技-U66.79%制造业194.71290.90688046.SH药康生物64.86%科学研究和技术服务业125.0591.22688337.SH普源精电-U52.87%制造业73.77587.42688150.SH莱特光电43.47%制造业109.7098.64688223.SH晶科能源37.44%制造业1450.00111.41600938.SH中国海油35.24%采矿业4561.999.89688290.SH景业智能35.17%制造业35.3441.60688348.SH昱能科技32.10%制造业306.57255.64688052.SH纳芯微30.98%信息传输、软件和信息技术服务业343.62125.37688326.SH经纬恒润-W27.07%制造业152.50185.68688327.SH云从科技-UW24.16%信息传输、软件和信息技术服务业196.80--688302.SH海创药业-U24.12%制造业36.99--688283.SH坤恒