本报告由安信证券股份有限公司发布,主要关注VR设备的发展趋势和光学组件的市场机遇。随着技术进步、生态完善、价格下探和疫情催化等多重因素的影响,VR终端设备市场进入高速增长期。VR设备的光学组件作为重要组成部分,将迎来快速发展机遇。目前,VR设备光学方案主要以菲涅尔透镜为主,但Pancake方案已经开始逐步渗透。Pancake方案利用光的折射、反射和偏振原理,通过折叠式光学元件实现更短的光路,具备轻薄化、成像质量好、可调节屈光度等优点,大幅提升了用户的体验感和舒适度。预计在科技巨头的引领下,Pancake方案在未来将得到更广泛的应用。建议关注在VR代工领域从整机到零部件一体化布局的立讯精密、歌尔股份,具备光学膜组供货能力的三利谱,以及Micro OLED检测设备领先企业华兴源创。