(於開曼群島註冊成立的有限公司) (股份代號: 2130)2022CN Logistics International Holdings Limited嘉泓物流國際控股有限公司 目錄2公司資料4管理層討論與分析12企業管治及其他資料18中期財務報告之審閱報告19綜合損益表20綜合損益及其他全面收益表21綜合財務狀況表23綜合權益變動表25簡明綜合現金流量表26未經審核中期財務報告附註 公司資料二零二二年中期報告2風險與合規委員會顏添榮先生（主席）Augusta Morandin女士林慶麟先生註冊辦事處Cricket Square Hutchins Drive PO Box 2681Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands總部及香港主要營業地點香港新界葵涌和宜合道97-107號百新大廈13樓B室本公司的法律顧問有關香港法律趙不渝馬國強律師事務所香港中環康樂廣場1號怡和大廈40樓執行董事顏添榮先生（首席執行官）陳雅雯女士Augusta Morandin女士Fabio Di Nello先生非執行董事劉石佑先生（主席）獨立非執行董事林慶麟先生陳鎮洪先生秦治民先生公司秘書曾昭浩先生（執業會計師）授權代表（就上市規則而言）顏添榮先生曾昭浩先生授權代表（就公司條例而言）曾昭浩先生審核委員會林慶麟先生（主席）秦治民先生陳鎮洪先生薪酬委員會陳鎮洪先生（主席）顏添榮先生秦治民先生提名委員會劉石佑先生（主席）林慶麟先生陳鎮洪先生企業管治委員會秦治民先生（主席）顏添榮先生林慶麟先生 公司資料3ɚཧɚɚϋʕಂజѓʮ̡ࠢ਷ყછٰϞݴيحྗ主要來往銀行恒生銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司核數師畢馬威會計師事務所根據財務匯報局條例註冊之公眾利益實體核數師公司網站www.cnlogistics.com.hk股份代號2130股份過戶登記總處Conyers Trust Company (Cayman) Limited Cricket SquareHutchins Drive PO Box 2681Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 管理層討論與分析二零二二年中期報告4業務回顧嘉泓物流國際控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此公佈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2022年6月30日止六個月（「報告期」）的未經審核中期業績。本報告亦載列2021年 同 期（「2021年上半年」）或其他日期╱期間的相關財務數字，以作比較之用。概況本集團主要從事提供綜合物流服務，包括空運代理服務、配送、物流服務以及海運代理服務，主要專注於高端時尚產品（包括奢侈品及平價奢侈品）及精品葡萄酒產品，以及郵輪物流。我們高端時尚市場的長期客戶包括各種國際、知名、高檔及奢侈品牌以及其他服裝。本集團於12個國家及╱或地區（即中華人民共和國（「中國」）、香港、台灣、意大利、日本、美利堅合眾國（「美國」）、馬來西亞、泰國、越南、韓國、法國及瑞士）的19個城市運營當地辦事處。本集團亦與超過100家貨運代理業務合作夥伴建立了合作網絡，其覆蓋全球超過100個國家。於報告期內，COVID-19疫情持續為物流行業帶來衝擊。本集團作為綜合物流解決方案供應商，業務範圍廣佈全球，其成功克服重重難關，滿足品牌客戶需求。憑藉與航空公司及承運人的長期合作關係，本集團能夠獲取貨艙，進而在航班及集裝箱供應短缺的情況下以較高的費率提供服務。特別是，鑒於於報告期內，上海封城逾兩個月，本集團在為客戶提供貨運代理服務的經營上面臨前所未有的挑戰。憑藉在物流行業的豐富經驗及本集團於業務運營方面的高度靈活性，本集團透過將裝運業務遷移至中國其他城市，盡力降低封控措施對本集團貨運代理業務的影響。尤其是透過將進口及出口裝運業務遷移至其他城市，履行上海的客戶訂單，從而盡可能減輕封城期間的不利影響。拓展本集團的全球業務於2021年12月31日，本集團與Cargo Services Seafreight Limited訂立購股協議（「購股協議」），內容有關收購Allport Cruise Logistics Inc.（「Allport Cruise」）及其附屬公司（統稱「Allport Cruise集團」）的全部股份（「銷售股份」）。收購事項已於2022年3月完成。自收購事項以來，本集團透過向主要立足於美國的郵輪運營商提供貨運代理服務，將其業務擴展至美國並多元化發展其客戶群。郵輪物流為小眾市場，需具備有關（其中包括）：(a)將不同貨品整合為大批裝運貨物以便於行程不同目的地卸貨；(b)清關現場諮詢及貨運拆箱；及(c)準時交付（原因在於各干船塢項目有訂艙限制）的專業知識。因此，郵輪物流的利潤率相對高。預期該收購事項亦會對本集團其他業務產生進一步的協同效應。例如，憑藉Allport Cruise集團的業務網絡，本集團可將其貨運代理服務拓展至美國的高端客戶。隨著Allport Cruise集團拓闊其於全球物流業的業務網絡及提升其業內聲譽，以及眾多國家及地區放寬國際旅遊限制，及鑒於(i)Allport Cruise集團於報告期的業務發展；及(ii)預期全球旅遊業的復甦，預計2022年下半年干船塢項目運送及郵輪補給需求將持續增加。故此，董事認為購股協議載述的代價釐定及調整基準可以達成。 管理層討論與分析5ɚཧɚɚϋʕಂజѓʮ̡ࠢ਷ყછٰϞݴيحྗ歐洲業務經營方面，本集團繼續整合業務資源及達致更強協同效應。於2021年成功收購CN Logistics S.R.L. （「嘉泓意大利 」）及CN Logistics S.A.餘下股份後，本集團能更好地協調及整合意大利及瑞士的寶貴資源，包括業務網絡及物流基建以及行業人才。因此，本集團能夠把握歐洲經濟復甦帶來的機遇，吸引大量新客戶，故此意大利收益從於2021年上半年的262.0百萬港元增長118.0%至於報告期內的571.2百萬港元。除成熟市場外，本集團亦將其業務網絡拓展至東南亞，於越南當地設立的分支機構成為繼馬來西亞後本集團於東南亞地區的第二個業務據點。於今年年初實施區域全面經濟夥伴關係協定（「RCEP」）後，本集團洞察該地區湧現的額外商機並致力進一步開拓該地區業務。本集團自20世紀90年代成立以來一直致力於推動可持續發展及環境保護。隨著全球環境、社會及管治意識的不斷提高，本集團推出了綠色物流服務，包括為數十家品牌客戶提供回收及逆向物流服務，從而打造綠色供應鏈，增加客戶粘性。本集團亦與香港非營利機構Redress合作，進一步推動可持續發展。本集團香港辦事處亦於2022年5月購置三輛電動汽車並投入運營，進一步促進本地物流行業的綠色運輸。響應香港政府的碳中和計劃，本集團將與品牌客戶攜手建設更環保的供應鏈，邁向更為環保且可持續發展的未來。為促進時尚行業減廢及創建更環保的供應鏈，新購的三輛電動汽車將投入部署，連同現有電動貨車支撐客戶的日常營運及回收物料運輸。隨著電動車隊規模的擴大，本集團預期今年碳足跡將減少6,091噸，減排效益按年提升126%。財務業績本集團於報告期錄得收益約1,472.9百萬港元（2021年上半年：1,017.2百萬港元），同比增長約44.8%。於報告期內，毛利約為259.3百萬港元（2021年上半年：214.1百萬港元），同比增長21.1%。於報告期內，本公司權益股東應佔純利約為51.2百萬港元（2021年上半年：35.2百萬港元），同比增長約45.5%。收益及純利增加乃主要由於(a)客戶群擴大及其能夠將部分增加的運營成本轉移至客戶，令本集團意大利辦事處的收益及溢利持續增長；(b)本集團於2022年3月收購的Allport Cruise集團貢獻的收益及純利；(c)於2021年11月完成收購嘉泓意大利的少數股權後，若干非控股權益被取消；(d)透過分別在東南亞及美國設立辦事處，主要是為高端時尚客戶及郵輪運營商提供貨運代理服務，以擴大本集團在當地的業務；及(e)在COVID-19疫情下貨艙及集裝箱供應有限，令致向其客戶收取的運費高居不下。 管理層討論與分析6ɚཧɚɚϋʕಂజѓ分部分析本集團主要從事提供貨運代理服務以及配送及物流服務。空運代理服務空運代理業務構成本集團的最大分部，佔本集團於報告期總收益約47.5%（2021年上半年：58.3%）。服務包括收到客戶之預訂指示後安排托運、貨物取件、獲得貨艙、準備貨運文件、於始發地及目的地安排清關及貨物裝卸以及其他諸如支援貨運代理運輸的相關物流服務。此外，本集團為少數幾家可為法國及英國出口葡萄酒至香港提供貨運代理服務的專業公司之一。本集團為香港、台灣、意大利、法國及日本的國際航空運輸協會代理，可自該等地區就全球空運航線進行貨艙採購，亦能夠直接於中國的航空承運人採購空運貨艙。於報告期內，空運代理業務錄得收益約700.3百萬港元（2021年上半年：593.2百萬港元），較2021年同期增長約18.1%。該分部的毛利由2021年同期的129.1百萬港元降至報告期內的約114.4百萬港元。毛利減少主要由於2022年2月爆發俄烏戰爭導致全球貨運成本突然暴漲所致。為維持與其主要客戶的長期合作關係，本集團並無向該等客戶全數增收有關增加的貨運成本。配送及物流服務於報告期內，配送及物流服務分部收益佔本集團總收益約15.1%（2021年上半年：18.9%）。本集團乃中國及香港提供全面及定制化企業對企業配送及物流服務以滿足其客戶對具成本效益的供應鏈解決方案的倉儲及物流需求的先驅公司之一。本集團亦為中國建立其自有高度自動化配送中心的先驅公司之一，可為高端時尚產品提供量身定制的物流解決方案。本集團的配送及物流服務業務主要分佈於香港、中國、意大利、台灣及韓國，而中國及香港則為此分部的兩個最大收益貢獻者。本集團管理及運營28個配送中心，總建築面積約為1,289,000平方英呎。該業務分部涉及提供廣泛的物流服務，如管理供應商存貨、分揀及包裝製成品、運輸、循環、質量控制及多種附屬增值服務（如通過本集團專有的倉庫管理系統提供供應鏈管理及倉儲服務）。此外，作為香港少數幾家可提供葡萄酒配送及物流服務的專業公司之一，本集團的綜合物流服務包括專業倉儲、物流及其他增值服務，如品牌包裝、多形體重新包裝、香港當地即日送貨上門及溫控配送。我們管理約58,000平方英呎專用於儲存葡萄酒的倉儲及配送空間，其溫度及濕度均保持在最佳水準。該分部於報告期內的收益約為222.5百萬港元（2021年上半年：192.5百萬港元），較2021年同期增加約15.6%。毛利約為35.1百萬港元（2021年上半年：38.2百萬港元），較2021年同期減少約8.1%。 管理層討論與分析7ɚཧɚɚϋʕಂజѓʮ̡ࠢ਷ყછٰϞݴيحྗ海運代理服務於報告期內，海運代理業務收益佔本集團總收益約37.4%（2021年上半年：22.8%）。本集團的全面物流解決方案亦包括主要為其空運代理服務客戶及其他意大利及台灣客戶（當彼等偶然要求我們通過海運或以單獨運送彼等的若干產品時）提供海運代理服務。本集團於意大利、台灣及美國的海運代理業務為此分部收益的最大貢獻者，其包括自台灣出口電子元件、機械及大型設備、傢俱及家用電器以及郵輪物流。此外，自從我們收購Allport Cruise集團後，本集團將其海運代理業務拓展至美國的郵輪運營商。該分部於報告期內的收益約為550.1百萬港元（2021年上半年：231.5百萬港元），較2021年同期增加約137.6%及毛利約為109.8百萬港元（2021年上半年：46.8百萬港元），較2021年同期增加約134.6%，乃由於1)因(a)報告期內海運費持續攀升，意大利辦事處能夠按類似利潤率向其客戶收費；及(b)旅遊限制及意大利是著名的奢侈品牌生產城市，對奢侈品的需求強勁，從中國及東南亞進口裝運的高端產品原材料大幅增加，導致本集團意大利辦事處產生的收益及毛利（尤其是進口裝運）大幅增加；及2)於2022年3月收購Allport Cruise 集