基金研究周报：宽基风格或将转向大盘，券商医疗半导体获资金净流入

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 报告日期：2022年09月18日 分析师：金铃 S1070521040001 ☎ 021-31829693  jinling@cgws.com <<中小盘宽基指数领涨，南方中证1000ETF交易活跃>> 2022-09-13 <<南方中证1000ETF交投活跃，汽车医疗板块表现良好>> 2022-07-10 <<大盘风格指数领涨，南方中证1000ETF交易活跃>> 2022-07-02 宽基风格或将转向大盘，券商医疗半导体获资金净流入 ——数据日期：2022.09.13-2022.09.16 ◼ 截止上周，各指数整体下跌。其中，创业板和上证1000跌幅较大，分别为-7.10%和-6.25%，中证500、纳迪达克和深证指数跌幅接近，分别为-5.74%-5.48%和-5.19%，上证指数跌幅为-4.16%，沪深300跌幅为-3.94，上证50跌幅最小，为-2.88%。市场风格指数同样是表现为整体下跌。其中小盘价值风格指数和周期风格指数跌幅较大，高达-7.57%和-6.31%。 ◼ 从资金流向来看，上周沪股通和深股通净流出居多，其中9月14日、9月15以及9月16日均处于净流出状态。沪市港股通和深市港股通一周均处于净流入状态。相比于北向资金，南向资金流入更多。 ◼ 从一周的交易活跃度的排名来看，交易的热点主要集中在1000ETF、创业板50以及创业板等指数以及煤炭、地产等板块。 ◼ 跟踪的综合ETF基金中，从交易量来看，综合型ETF基金上周交易额为422.61亿元，比前周增加53.97亿元。其中，中大盘风格综合ETF交易额为240.46亿元，比前周增加84.62亿元；中小盘综合ETF交易额为192.58亿元，比前周减少33.32亿元。 ◼ 32只主题ETF的平均周涨幅为-4.44%。其中大盘风格ETF平均周涨幅为-4.54%；中小盘风格ETF平均周涨幅为-4.36%。从成交量来看，我们跟踪的主题ETF总成交额为341.60亿元，比前周减少了39.51亿元。跟踪中大盘和中小盘风格指数的ETF成交额较为接近，中大盘风格ETF成交额为171.08亿元，比前周减少了9.96亿元；中小盘风格ETF的成交额为170.52亿元，比前周减少29.54亿元。我们跟踪的主题ETF场内份额为2781.37亿份，比前周增加61.74亿份。其中，中大盘风格主题ETF场内份额为1208.91亿份，增加15.99亿份；中小盘主题ETF场内份额为1572.46份，增加45.74亿份。 ◼ 统计我们跟踪的综合和行业主题不同板块下最具代表性ETF的表现。从收益来看，在综合类指数中，上证50、沪深300等指数表现良好。在行业主题类中，军工、计算机、银行等板块表现良好，环保板块表现最差。从资金流向来看，在综合类指数中，中证1000表现为明显资金净流出，上证50表现为明显资金净流入。在行业主题类中，证券、医疗和芯片获明显资金净流入，酒、地产和消费等板块资金净流出。 ◼ 风险提示：指数型基金不能规避A股市场、海外股票市场以及商品市场的系统性风险，且风险大于普通股票型和混合型基金。货币ETF基金不能规避利率市场风险。 核心观点 相关报告 分析师 基金研究 周报 证券研究报告 周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 基金市场概况 ......................................................................................................................... 4 1.1 业绩回顾 ........................................................................................................................ 4 1.2 资金流向 ........................................................................................................................ 4 2. ETF市场行情统计 .................................................................................................................. 5 2.1 国内股票型ETF交易活跃度排名 ................................................................................ 5 3. 大小盘风格监测 ..................................................................................................................... 5 3.1 综合股票ETF ................................................................................................................. 5 3.2 主题股票ETF ................................................................................................................. 6 4. 板块资金流向跟踪 ................................................................................................................. 7 5. 商品ETF .................................................................................................................................. 8 6. 海外ETF .................................................................................................................................. 8 7. 货币市场ETF .......................................................................................................................... 9 8. 风险提示 ............................................................................................................................... 10 周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：股票指数周涨跌幅（%） ................................................ 4 图2：风格指数周涨跌幅（%） ................................................ 4 图3：北向资金汇总（亿元） ................................................. 5 图4：南向资金汇总（亿元） ................................................. 5 图5：综合ETF场内份额变动（亿份） ......................................... 6 图6：综合ETF周交易额（亿元） ............................................. 6 图7：主题ETF场内份额变动（亿份） ......................................... 6 图8：主题ETF周交易额（亿元） ............................................. 6 图9：商品型ETF份额以及成交额变化 ......................................... 8 图10：QDII股票型ETF份额以及成交额变化 .................................... 8 图11：SHIBOR与货币ETF七日年化收益率% ..................................... 9 图12：货币ETF周交易额（亿元）与场内份额（亿份） .......................... 9 表1：股票ETF交易活跃度排名 ............................................... 5 表2：股票型ETF不同板块的市场表现（亿元） ................................. 7 周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 基金市场概况 1.1 业绩回顾 上周各指数整体下跌。其中，创业板和上证1000跌幅较大，分别为-7.10%和-6.25%，中证500、纳迪达克和深证指数跌幅接近，分别为-5.74%-5.48%和-5.19%，上证指数跌幅为-4.16%，沪深300跌幅为-3.94，上证50跌幅最小，为-2.88%。 上周市场风格指数同样是表现为整体下跌。其中小盘价值风格指数和周期风格指数跌幅较大，高达-7.57%和-6.31%，稳定风格和消费风格指数跌幅相近，分别为-5.69%和-5.66%，中盘价值风格，中盘成长风格以及稳定风格指数跌幅分别为-4.80%，-4.67%以及-4.35%，金融风格，消费风格指数跌幅分别为-2.87%和-2.82%，大盘价值风格和小盘成长风格指数跌幅分别为-2.47%和-1.70%。 图1：股票指数周涨跌幅（%） 图2：风格指数周涨跌幅（%） 资料来源：wind，长城证券研究院 资料来源：wind，长城证券研究院 1.2 资金流向 上周沪股通和深股通净流出居多，其中9月14日、9月15以及9月16日均处于净流出状态。沪市港股通和深市港股通一周均处于净流入状态。 从南向资金合计与北向资金合计结果来看，相比于北向资金，南向资金流入更多。 图3：北向资金汇总（亿元） 图2：南向资金汇总（亿元） 资料来源：wind，长城证券研究院 资料来源：wind，长城证券研究院 -3.94-5.74-2.88-7.10-6.25-4.16-5.19-3.10-5.48-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00沪深300中证500上证50创业板中证1000上证指数深证指数恒生指数纳斯达克-2.87-6.31-2.82-5.66-5.69-4.35-2.47-4.67-4.80-1.70-7.57-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00金融(风格.中信)周期(风格.中信)消费(风格.中信)成长(