鸡蛋周报：蛋价季节性回落 期现价差回归
鸡蛋周报:蛋价季节性回落期现价差回归银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 1GALAXY FUTURES第一部分周度核心要点分析及策略推荐目录第二部分周度数据追踪 2GALAXY FUTURES第一部分重点资讯、观点分析及策略推荐内容摘要鸡蛋现货价格下跌；在产蛋鸡存栏走低；鸡苗价格下降；淘汰鸡量下降，淘鸡价格上涨；蛋鸡养殖利润下降；鸡蛋库存增加，销量下降；蔬菜价格大降，鸡蛋替代需求下降。 3GALAXY FUTURES012345671-11-151-292-122-263-123-264-94-235-75-216-46-187-27-167-308-138-279-109-2410-810-2211-511-1912-312-1712-31主销区均价201620172018201920202021202201234561-11-161-312-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27主产区均价2016201720182019202020212022供应：鸡蛋现货价格下跌鸡蛋现货：最近鸡蛋价格下跌，主产区鸡蛋价格现在为5.21元/斤，较一周前价格跌0.39元/斤，主销区鸡蛋为价格为5.58元/斤，较一周前价格跌0.44元/斤。中秋节结束，鸡蛋价格季节性下跌。鸡蛋期货：1月合约价格在区间震荡。鸡蛋主产区现货价格（元/斤）鸡蛋主销区现货价格（元/斤）鸡蛋主力合约走势 4GALAXY FUTURES卓创数据：2022年2022年8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只，环比减少1%，同比增加0.5%，符合预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3593万羽，环比增加2.8%，同比减少9.2%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出，2022年9月、10月、11月和12月份在产蛋鸡的存栏大致的量为11.73亿只、11.56、11.51亿只和11.5亿只。在产蛋鸡存栏低样本企业蛋鸡苗月度出苗量（万羽）在产蛋鸡存栏及未来存栏推演（亿只） 5GALAXY FUTURES卓创数据，8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3593万羽，环比增加2.8%，同比减少9.2%。鸡苗：博亚和讯数据显示，近期蛋鸡鸡苗价格下降，9月16日当周，鸡苗到3.3元/羽，较前一周价格跌0.1元/羽。鸡苗价格下降全国代表企业鸡苗销售量统计（万羽）蛋鸡鸡苗价格（元/羽）2.002.503.003.504.004.505.005.501周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 6GALAXY FUTURES根据卓创抽样数据显示，9月16日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1618万只，较上周减少3.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，9月15日当周淘汰鸡平均淘汰日龄519天，较前一周增加3天。淘鸡：9月16日一周全国主产区淘鸡价格震荡走高，价格为12.4元/公斤，较前一周增0.74元/公斤。供应：淘汰鸡量下降，淘鸡价格上涨全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量淘汰鸡平均淘汰日龄主产区淘汰鸡平均价（元/公斤）2.007.0012.0017.0022.001周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年数据来源：卓创资讯050010001500200025003000350040004500第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周周度淘汰鸡量统计2017年出栏量（万只）2018年出栏量（万只）2019年出栏量（万只）2020年出栏量（万只）2021年出栏量（万只）2022年出栏量（万只） 7GALAXY FUTURES-100-50050100150第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周蛋鸡养殖利润预期2017年毛利（元/羽）2018年毛利（元/羽）2019年毛利（元/羽）2020年毛利（元/羽）2021年毛利（元/羽）2022年毛利（元/羽）-1.5-1-0.500.511.522.53第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周鲜鸡蛋单斤平均利润走势2017年毛利（元/斤）2018年毛利（元/斤）2019年毛利（元/斤）2020年毛利（元/斤）2021年毛利（元/斤）2022年毛利（元/斤）根据卓创数据显示，截至9月15日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.24元/斤，较前一周减少0.51元/斤，和去年同期相比高了0.01元/斤，鸡蛋利润下降。78.62元/羽，较前一周增加了12.69元/羽，较去年同期高了23.26元/羽。蛋鸡养殖利润下降鲜鸡蛋单斤周度平均盈利蛋鸡养殖预期利润 8GALAXY FUTURES鸡蛋库存增加，销量下降销量：9月15日当周全国代表销区鸡蛋销量为7125吨，较上周减少4.3%。库存：9月15日当周生产环节库存和流通缓解库存均增加，生产环节周度平均库存有0.96天，较前一周增加0.12天，流通环节周度平均库存有0.74天，较前一周增加0.09天。销区代表销量鸡蛋生产+流通环节库存010002000300040005000600070008000900010000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周全国代表销区鸡蛋销量2017年销量（吨）2018年销量（吨）2019年销量（吨）2020年销量（吨）2021年销量（吨）2022年销量（吨）0123456782019-01-042019-01-182019-02-012019-02-152019-03-012019-03-152019-03-292019-04-122019-04-262019-05-102019-05-242019-06-072019-06-212019-07-052019-07-192019-08-022019-08-162019-08-302019-09-132019-09-272019-10-112019-10-252019-11-082019-11-222019-12-062019-12-20鸡蛋库存（天）2018年2019年2020年2021年2022年 9GALAXY FUTURES蔬菜价格大降，鸡蛋替代需求下降最近一段时间蔬菜价格大幅回落。9月15日寿光蔬菜价格总指数为159.18，较最高位置下降了10.7%。猪肉价格最近在高位震荡，9月14日36个城市零售价从20.77元/斤，与前一周价格变化不大。最近蔬菜价格回落明显，对鸡蛋的需求替代下降，而猪肉价格仍维持在高位震荡，对鸡蛋的替代需求仍比较大。寿光蔬菜价格总指数猪肉价格走势0501001502002503001-11-141-272-92-223-73-204-24-154-285-115-246-66-197-27-157-288-108-239-59-1810-110-1410-2711-911-2212-512-1812-31寿光蔬菜价格总指数201520162017201820192020202120221318232833381-11-141-272-92-223-73-204-24-154-285-115-246-66-197-27-157-288-108-239-59-1810-110-1410-2711-911-2212-512-1812-31猪肉36个城市平均零售价2016201720182019202020212022 10GALAXY FUTURES逻辑分析和策略逻辑分析供应端：8月份在产存栏仍处于历史同期的低位，根据补栏数据推算，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，且在产存栏呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应在未来一段时间都不会多。消费端：本周需求端消化之前库存，市场需求一般，但是考虑预计国庆节前一周鸡蛋的需求将有所好转且下半年都是鸡蛋的需求旺季，因此需求端表现不会太差。替代端：最近蔬菜价格下跌明显，对鸡蛋的需求替代大幅下降，而猪肉价格一直处于高位，9月份高价猪肉对鸡蛋的替代消费需求仍比较强。策略1、单边：鸡蛋供应端，8月在产存栏相对仍较低，预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应量较低。需求端，节后需求下降，鸡蛋现货价格季节性下跌，但是考虑当前的高成本等因素预计鸡蛋价格继续下跌的空间不大。期货方面，虽然当前期货价格仍低于现货，但是最近鸡蛋现货格大幅下跌，现货差距缩小，鸡蛋继续向上的动力不足，短期内鸡蛋期货价格震荡为主。2、套利：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 11GALAXY FUTURES第二部分周度数据追踪 12GALAXY FUTURES12淘鸡情况在产蛋鸡存栏（亿只）育雏鸡补栏存栏（卓创）050010001500200025003000350040004500第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周周度淘汰鸡量统计2017年出栏量（万只）2018年出栏量（万只）2019年出栏量（万只）2020年出栏量（万只）2021年出栏量（万只）2022年出栏量（万只） 13GALAXY FUTURES13主产区蛋鸡苗平均价（元/羽）蛋料比价主产区淘汰鸡平均价（元/公斤）平均价:蛋鸡配合料（元/公斤）蛋鸡养殖情况2.007.0012.0017.0022.001周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2.002.503.003.504.004.505.005.501周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年1.802.002.202.402.602.803.003.203.403.601周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0.001.002.003.004.005.006.002011/06/102012/06/102013/06/102014/06/102015/06/102016/06/102017/06/102018/06/102019/06/102020/06/102021/06/102022/06/10 14GALAXY FUTURES5月基差9月基差9-1价差1-5价差9-5价差1月基差价差与基差-800-30020070012005-276-66-166-267-67-167-268-58-158-259-49-149-241
