鸡蛋周报：现货蛋价涨至高位，关注现货季节性回落风险

周度报告国投安信期货SDICESSENOEHUTURLS2022年10月17日现货蛋价涨垒高位天迁现货季节性回落风险鸡蛋周服上周走势：国庆节至今鸡蛋现贷价格持续强势上行，截止10月14日，鸡操作评级要主产区现允均价5.95元/斤，10月8日为5.44元/斤，上涨0.51元/斤，鸡蛋★☆☆主销区均价6.01元/斤，10月8日为5.38元/斤，上涨0.63元/斤，鸡苗和淘汰鸡方面，裁止10月14日，至蛋鸡茵价格3.9元/羽，9月30日为3.6：淘决鸡价格上涨至13.37元/公斤，9月30日为12.58元/公斤，杨菱霞农产品组长存栏：9月在产蛋鸡存栏环比小幅增加，单创数据显示，9月底在产虽鸡F0285733Z0011333存栏量11.84亿只，前月11.82亿只，存栏纯构方面，氯止9月末，120日龄以下后务蛋鸡占比14.74%，前月14.73%，120-450日龄要鸡存栏占比010-5874778475.51%，前月75.62%，450日龄以上待淘老鸡占比9.75%，前月9.65%，产要率方面，10月上旬产要率回升至91.58%，前月下旬91.29%，环比继续gtaxinstitute@essence.com.c回升，补栏和淘达：补栏方面，9月样本企业号鸡茵出茵量3746万羽，前月3593万羽，氯止10月13日，周度种利周率63%，前周63%，上年同周期60%，淘次方面，载止10月14日，周质老鸡润次量1319方尺，对周1390方只，为2017年以来同期量低水平，裁止10月13日当周，平均淘汰日龄527天，前周523天，需求：9月销区代表市场鸡蛋销量32.03千吨，前月33.28平吨，截止10月13日当周，代承销区鸡蛋周度销量7766吨，前周7322吨，成本和利润：原料方面，裁止10月12日，五粘均价5425元/吨，10月8日5229元/吨：10月14日玉米均价2847元/吨，10月8日2837元/吨，10月12日蛋鸡均料价格3.57元/公斤，节前3.53元/公斤，别润方面，氯止10月13日，鸡要单斤益别1.5元/斤，前周1.14元/斤，行情履望：上周国庆之后第一周，鸡蛋现货价格显现继续走强态势，日前全国多地现货价格已经上涨至历史最高位，受国庆假期期间人页流动影响，倾期后全国新增疫情病例快速走高，终端务货有所加强，提根现货价格，从绝对价格来说，日前要价已涨至历史高位，随着当前新增病例快速回落，以及国庆后挺期警无节假日，预计需求端将证步回落，现货价格有较大承压回落可能，养殖端来备，要价走高带动养殖益利水平走高，当前养殖利涡处于同期偏高位置，养殖够延淘情糖加强，老鸡淘汰量继续走低，淘次日龄继境上升，供应方面，当前行业在产虽鸡存栏量处于较低水平，由于6-8月鸡苗补栏量偏低，预计10-12月新开产要鸡数量较低，蛋鸡产能维持低位，根据较们测算，10-12月产虽鸡存栏有下滑超势，不确定性来自于润汰情况，若养殖端持续延还润汰，蛋鸡存栏下滑储度预计偏缓慢，尽管四手度供给维持偏紧局面，同时从基益角度来看，当前期价主力1月对现货贴水为历史同期最大，但现货价格基本换近高峰，后期证步回落概车加大，虑议前期多单减仓止益，当前选议观望，后期继禁关注需求、现费价格及养殖端润汰情况，本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：鸡蛋周度期货行情上周五收盘周涨跌周涨跌幅近20日涨跌幅JD2301.DCE收意价4546461. 0%6. 5%JD2305.DCE收盘价4402-190. 4%3. 0%教据来源：wind表2：周度现货价格最新周度涨跌周涨跌幅近20日涨跌幅主产区均价5. 950. 427. 6%14. 0%主销区均价6. 010.509. 1%9. 9%数括未操：的衣产品[现货价格]图1：平均价：鸡蛋：辽宁：锦州图2：平均价：鸡蛋：河北：衡水2022·年02021年20241/32022年2021.年2021/36 6 2-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数播来源：wind数据来源：wind图3：平均价：鸡蛋：广东：东荒图4：平均价：鸡蛋：北京：大洋路2022年 2021年2024 1/3 2022年2021年20241/36. 5 7 -65. 5 -6.5 -4. 5 43. 5 -3-2. 5 2-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：wind数据来源：wind本报告版权压于国投安信期货有限公司N不可作为投资依据。转载请注明出处 图5：主产区平均价季节性：蛋鸡苗图6：主产区平均价：淘汰鸡 2021.年20241/3/公弄←2022年2021.年02021/35.5 24 5 -21 4.518 -4 -15-国投安信期3.512-9.2.5 6 -2 +3 +1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：wind数据来源：wind[饲料原料]图7：平舱价：玉米：锦州港图8：现货价：豆粘：张家港2022年2021.年20241/32022年2021.年20241/33, 0005, 5002, 7005, 000国投安4, 500 2, 4004, 0002, 1003, 5001, 8003, 0002, 5001, 500-2, 000 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：wind数据来源：wind图9：蛋鸡饲料价格2022.年2021.年+20241/43. 6 3. 3 3国投安信期货2. 7 2. 4 -2. 1 -1月3月5月7月9月11月数据来源：wind本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据，转载请注明出处 图10：鲜鸡蛋单斤盈利周度平均值图11：鲜鸡蛋单斤盈利周度平均值-分年度中国鲜鸡蛋单斤盟利周度平均值+2022年02021.年2021/32. 5 2. 5 2-2 -1. 5 1. 5 0. 5 0. 500. 50. 5 -1-201715201892020206420222171月3月5月7月9月11月数据来源：卓创红期数据来源：卓创红期图12：中国蛋鸡养殖预期盈利图13：中国蛋鸡养殖预期盈利-分年度暨中国蛋鸡养殖预期盈利2022年2021年+20241/3150 150 120 120 060660 60 30 30 0 ·030 30 ·~6060 20171620188312020424202112311月3月5月7月9月11月数插未源：早创红期数插未源：早创红期[蛋鸡存栏]图14：中国在产蛋鸡月度存栏量图15：中国在产蛋鸡月度存栏量-分年度中国在产蛋鸡月度存栏量2022年2021年+20241/3 亿只亿只14 14 13. 513. 513-国投13 -12.5 12. 5 1212 -11. 5 11. 51111 -2017.年1月2018-年10月2020年7月2022年4月1月3月5月7月9月11月本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资偿据，转载请注明出处 图16：山东省在产蛋鸡月度存栏量图17：山东省在产蛋鸡月度存栏量-分年度山东省在产蛋鸡月度存栏量02022.年02021.年02021/3亿只亿只1.81.81. 7 1. 7 -1. 6国投安期货1. 6 1.51. 5 1. 4 1. 41. 3 -1. 32017.年1月2018-年9月2020年5月2022年1月1月3月5月7月9月11月数据来源：卓创红期数据来源：卓创红期[补栏和淘汰]图18：样本企业蛋鸡苗月度出栏量图19：样本企业蛋鸡苗月度出栏蛋-分年度●祥本企业蛋鸡苗月度出栏量2022年2021年→2021/3万羽万羽6, 0006, 0005, 0005, 0004, 0004, 0003, 0003, 0002, 0002, 0001, 0001, 0002017年1月2018-年10月2020.年7月2022年4月1月3月5月7月9月11月数插未源：早创红期数插未源：早创红期图20：主产区蛋鸡沟汰鸡出栏量图21：主产区蛋鸡沟汰鸡出栏量-分年度全国主产区蛋鸡淘汰鸡出栏量→2022年2021.年20241/3万只万只5, 0005, 0004, 0004, 000-3, 000期货3, 0002, 0002, 0001, 0001, 0000-201716202071720224220-201810121月3月5月7月H611月本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资概据，转载请注明出处 图22：全国淘汰鸡平均润汰日龄图23：全国淘汰鸡平均润汰日龄-分年度全国淘汰鸡平均淘法日龄02022年 2021.年2021/3天天560 560 540 540 520 期货520 500 500 480 480 460460440 440 2018142019523202010820222241月3月5月7月9月11月数据来源：卓创红期数据来源：卓创红期[不同日龄占比]图24：中国120日龄以下后备蛋鸡月度存栏占比图25：120日龄以下后备蛋鸡月度存栏占比-分年度中国120日龄以下后备蛋鸡月度存栏占比+2022.年2021年+20241/3%%22 22 -20 -20 18 -1816 -期货16国投安14 -1412121010 -882017年1月2018年10月2020-年7月2022年4月1月3月5月7月9月11月数插未源：早创红期数括未源：早创红期图26：中国120-450日龄蛋鸡月度存栏占比图27：中国120-450日龄蛋鸡月度存栏占比-分年度中国120-450日龄蛋鸡月度存栏占比2022年2021年202 1/3 >%%87 -87 -84-84-8181 78国投安信78 国投安信：-75 7572.7269 -6966-66 2017.年1月2018-年9月2020年5月2022年1月1月3月5月7月9月11月本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：450日龄以上待沟蛋鸡月度存栏占比-分年度图28：中国450日龄以上待润蛋鸡月度存栏占比中国450日龄以上待淘蛋鸡月度存栏占比02022.年 2021.年2021/3%16 -16 -14,14 121210 -10 -886-4 +2017年1月2018-年9月2020-年5月2022年1月1月3月5月7月9月11月数据来源：卓创红期数据来源：卓创红期[需求情况]图30：中国祸壳鸡蛋月度消费量-分年度图31：销区代表市场鸡蛋销-分年度2022年 2021年20241/3←2022年2021年→20241/3万吨干吨240 40 230 35 220 210 30 -200 25 190180 20 -170 7月9月151月3月5月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：早创红期数播未源：卓创红朝图32：全国代表销区鸡蛋周度销量-分年度→2022年2021.年2021/3吨10, 000 8, 000 -6, 0004, 000-2, 0000-1月3月5月7月9月11月本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图33：鲜鸡蛋流通环节库存天数-分年度图34：鲜鸡蛋生产环节库存天数-分年度+2022.年2021年2021/32022.年2021年2021/3天天2. 1 6 -1.85 -1.54-国投安信期货1. 20. 9 -0. 6 -0. 3 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：卓创红期接来源：享创红期图35：蛋离种蛋周度利用率+2022年2021.年+2021/3100 -8060 40 20 1月3月5月7月9月11月数插未源：早创红期【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但量面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短