煤炭开采行业快评：三西地区煤炭公路运输受降雪影响，高日耗低库存的动煤行情仍将延续
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业快评 煤炭开采 三西地区煤炭公路运输受降雪影响，高日耗低库存的动煤行情仍将延续 行业评级 推荐 评级变动 维持 今日看点： 12部委联手发文，大力推进煤炭企业进行横向、纵向重组：近日，国家能源局、环保部，财政部等12部委联合印发了《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》，意见要求通过兼并重组，实现煤炭企业平均规模显著扩大，中低水平煤矿数量明显减少，上下游产业融合度显著提高，经济活力得到增强，产业格局得到优化。到2020年底，争取在全国形成若干个具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭企业集团，发展和培育一批现代化煤炭企业集团。意见明确表态支持有条件的煤炭企业之间实施兼并重组；支持发展煤电联营；支持煤炭与煤化工企业兼并重组；支持煤炭与其他关联企业兼并重组。 行业新闻： 1.十大煤企发布，神华原煤产量为第二名2.7倍：根据煤炭工业协会统计，2017年1-11月，90家大型煤炭企业原煤产量完成22.5亿吨，同比增加1.6亿吨，上涨7.6%。其中，排名前10家企业原煤产量合计为13.5亿吨，占大型企业原煤产量的60.0%。分别为：神华集团40355万吨、中煤集团14967万吨、陕煤化集团12871万吨、山东能源集团12840万吨、兖矿集团11827万吨、同煤集团11583万吨、山西焦煤集团8925万吨、潞安矿业集团7469万吨、冀中能源集团7272万吨、国家电投集团6779万吨。 2.三西地区降雪，出面较大面积的高速封路或将影响煤炭运输:据煤炭江湖讯，因降雪，山西省的太原绕城及周边片区、阳泉晋中片区、吕梁片区、长治晋城片区、临汾、运城片区所有高速均封路，大同朔州片区部分高速封路。榆林地区，青银高速、包茂高速、榆林境内全线交通管制，禁止所有车辆通行，另有多个公路受到降雪天气不同程度的影响。目前陕西、山西、内蒙等20省市在降雨雪，将对煤炭公路运输造成不同程度的影响。 公司公告： 1.中国神华：公司控股股东中国神华能源股份有限公司于11月28日公告变更工商登记为国家能源投资集团有限责任公司。今日，公司接到控股股东国家能源集团通知，集团已于2018年1月4日作出董事会决议，批准国家能源集团与国电集团合并方案及拟签署的《合并协议》，根据协议，国家能源集团拟吸收合并国电集团，国电集团注销，国家能源集团作为合并后公司继续存续；自集团合并交割日起，国电集团的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务由存续公司国家能源集团承继及承接，国电集团的下属分支机构及国电集团持有的下属企业股权或权益归属于存续公司国家能源集团。 2.*ST平能：公司于2018年1月4日接到实际控制人国电集团的通知，国电 证券分析师：牛播坤 执业编号：S0360514030002 电话：010-66500825 邮箱：niubokun@hcyjs.com 联系人：唐川林 电话：010-66500887 邮箱：tangchuanlin@hcyjs.com 联系人：罗兴 电话：010-66500887 邮箱：luoxing@hcyjs.com -8%4%15%27%16/1217/0217/0417/0617/0817/102016-12-21～2017-12-19 沪深300 煤炭开采 行业表现对比图(近12个月) 华创证券研究所 行业研究 煤炭开采 2018年1月5日 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 集团已于2018年1月4日作出董事会决议，审议通过国电集团与国家能源集团的合并方案及双方拟签署的合并协议。合并协议完成后，本公司实际控制人将由国电集团变更为国家能源集团，最终实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会。 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 动力煤价格（元/吨） ................................................................................................................................... 4 图表 2 动力煤库存（万吨） .................................................................................................................................... 4 图表 3 动力煤消费（元/吨） ................................................................................................................................... 4 图表 4 秦皇岛Q5500动力煤价格（元/吨） ........................................................................................................... 4 图表5 环渤海三大港合计库存（万吨） ................................................................................................................... 4 图表 6 焦煤价格（元/吨） ....................................................................................................................................... 5 图表 7 焦煤库存与焦化厂开工率（万吨，%） ....................................................................................................... 5 图表 8 秦皇岛Q5500动力煤价格（元/吨） ........................................................................................................... 5 图表9 环渤海三大港合计库存（万吨） ................................................................................................................... 5 图表 10 焦炭价格（元/吨） ..................................................................................................................................... 6 图表 11 焦炭库存（万吨） ...................................................................................................................................... 6 图表 12 连云港一级冶金焦平仓价（元/吨） ........................................................................................................... 6 图表13 四大港口焦炭合计库存（万吨） ................................................................................................................. 6 图表 14 煤炭运价（元/吨） ..................................................................................................................................... 6 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表1动力煤价格（元/吨） 资料来源：wind、华创证券 图表2动力煤库存（万吨） 资料来源：wind、华创证券 图表3动力煤消费（元/吨） 资料来源：wind、华创证券 图表4秦皇岛Q5500动力煤价格（元/吨） 图表5环渤海三大港合计库存（万吨） 资料来源：wind、华创证券 资料来源：wind、华创证券 港口价格当日价格相对昨日产地价格当日价格相对昨日秦皇岛港Q5500市场价630.000.00榆林Q5500市场价440.000.00京唐港Q5500市场价585.000.00兖州Q4800-5000市场价635.0020.00曹妃甸港Q5500市场价580.000.00乌海Q4500出矿价600.000.00黄骅港Q5500市场价575.000.00鄂尔多斯Q5500出矿价491.000.00广州港Q5500市场价（澳）815.000.00大同Q5800车板价440.000.00期货合约价格相对昨日基差动力煤18016902.0015.00动力煤1805613.20.4091.80ZC801.CZCZC805.CZC代码港口库存库存量相对昨日6大电厂库存库存量相对昨日秦皇岛港（主内贸）640.00-2.00浙电142.00-1.00曹妃甸港（主内贸）197.00-0.60粤电200.70-0.20京唐港（主内贸）121.60-4.90国电218.502.30主内贸港合计958.60-7.50华电328.00-2.00广州港190.00-2.066大电厂合计1,001.00-15.006大电厂日耗煤日耗量相对昨日相对上周可用天数相对昨日浙电14.20-0.10-1.24100.00上电2.51-0.28-0.57111.00粤电8.03-0.01-2.39250.00国电15.610.16-0.01140.00大唐6.48-1.06-2.44130.00华电21.871.24-2.0615-1.006大电厂合计66.73-1.00-10.54150.005205606006406802017-02-082017-05-082017-08-082017-11-08秦皇岛Q5500动力煤市场价元/吨6007008009001000110012002017-02-062017-05-062017-08-062017-11-06环渤海三大港合计库存万吨 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 图表6焦煤价格（元/吨） 资料来源：wind、华创证券 图表7焦煤库存与焦化厂开工率（万吨，%） 资料来源：wind、华创证券 图表8秦皇岛Q5500动力煤价格（元/吨） 图表9环渤海三大港合计库存（万吨） 资料来源：wind、华创证券 资料来源：wind、华创证券 港口价当日价格相对昨日相对上周京唐港1,640.000.00
