汽车行业周报：8月新能源汽车零售销量增长，渗透率创新高

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年09月19日 8月新能源汽车零售销量增长，渗透率创新高 市场回顾 上周沪深300指数收于3932.68点，周涨跌幅为-3.94%，申万汽车板块周涨跌幅为-6.20%，跑输沪深300指数2.27 pct。汽车板块在申万一级行业中排名第25名，较前一周下降7名。 核心观点 新能源汽车渗透率回升，单月零售渗透率达到28.3%。根据乘联会数据，8月新能源汽车销量为52.9万辆，销量同比增长111.4%，环比7月上涨9.0%。在汽车消费鼓励政策下，新能源车受到积极影响，6-8月零售销量维持较高水平，主流车企生产持续拉升，使往年常为淡季的8月车市变得火爆。8月新能源汽车零售渗透率为28.3%，较去年8月17.3%的渗透率提升11个百分点，成为零售渗透率最高的月份。自主品牌中的新能源车8月渗透率为52.8%；豪华品牌中的新能源车渗透率为17.4%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率占4.9%。 BEV占比最高，PHEV销量快速赶上。8月份BEV销售量为39.7万台，同比增长98.9%，PHEV的销量为13.3万台，同比增长160.3%，虽然两者销量仍有较大差距，但是PHEV销售量快速增长。8月份BEV占总体市场的份额为21.2%，占新能源市场的74.9%，PHEV占总体市场的份额为7.1%，占新能源市场的25.1%。 自主品牌仍是主流，豪华品牌快速增长。8月份自主品牌新能源汽车销量为45.1万辆，同比增长112.0%，自主品牌在新能源市场增量明显；主流合资品牌新能源汽车销量3.4万辆，同比增长94.5%；豪华品牌新能源汽车销量4.4万辆，同比增长120.0%。从市场份额来看，自主品牌仍是主流，但是由于豪华品牌的快速增长，自主品牌市场份额有所下降。8月份，自主品牌新能源汽车市场占有率为85.2%，主流合资品牌市场占有率为6.5%，豪华品牌市场占有率为8.3%。A级车份额最高，A0级车增速最高。8月份A00、A0、A、B、C级车零售量分别为9.0万辆、5.9万辆、20.6万辆、11.9万辆及5.5万辆，同比增速分别为12.2%、245.9%、140.1%、169.1% 及140.9%。8月份，A00、A0、A、B、C级车的市场份额占比分别为17.0%、11.2%、38.9%、22.5%及10.4%，A级车仍是现在占比最高的新能源车型，并且在2022年1-8月中维持在波动中增长的态势。 投资建议 8月新能源汽车零售销量增长，渗透率创新高，建议关注细分赛道相关标的：（1）整车相关标的：江淮汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车；（2）智能化相关标的：华阳集团、华工科技、炬光科技；（3）一体化压铸相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份；（4）线控底盘相关标的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽车相关标的：万丰奥威、冠盛股份、科威尔、福耀玻璃、长鹰信质、阿尔特、光洋股份、银轮股份等。 风险提示 政策落地不及预期；供应链芯片短缺；上游原材料大幅涨价；物流受阻；汽车产销不及预期。 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 倪华 资格证书 S1710522020001 电子邮箱 nih835@easec.com.cn 联系人 赵启政 电子邮箱 zhaoqz739@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【汽车】8月份汽车产销延续同比增长态势，出口数据再创新高_20220912》2022.09.12 《【汽车】8月新势力整体表现强势，9月份多款主力车型上市_20220905》2022.09.05 《【汽车】多地支持氢能产业，氢能汽车逐步落地_20220829》2022.08.29 《【汽车】产业链恢复正常叠加促销力度维持高位，7月份产销数据超预期_20220826》2022.08.26 《【汽车】新能源汽车免征购置税政策延至2023年底，行业高景气状态有望进一步延续_20220822》2022.08.22 -40.0-30.0-20.0-10.00.010.020.021-0921-1122-0122-0322-0522-07%汽车沪深300行业研究· 汽车 ·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 汽车 正文目录 1. 最新观点：8月新能源汽车零售销量增长，渗透率创新高 ...................................................................................... 4 2. 板块行情 ........................................................................................................................................................................ 8 2.1. 板块表现：上周申万汽车板块跑输市场......................................................................................................... 8 2.2. 个股表现：上周汽车板块个股多数下跌....................................................................................................... 10 2.3. 估值分析：目前板块估值水平为35.06倍 .................................................................................................... 10 2.4. 沪深港股通情况：上周汽车板块净流出北向资金1.86亿元 ...................................................................... 11 3. 上游原材料价格：汽车行业成本压力震荡下降 ....................................................................................................... 12 4. 行业景气度跟踪：产销保持高增长，库存健康度正在不断改善 ........................................................................... 14 5. 行业动态 ...................................................................................................................................................................... 17 5.1. 行业新闻 .......................................................................................................................................................... 17 5.2. 重点公司公告 .................................................................................................................................................. 20 6. 投资建议 ...................................................................................................................................................................... 23 7. 风险提示 ...................................................................................................................................................................... 24 图表目录 图表1. 8月新能源汽车零售销量同比增长111.4% .................................................................................................. 4 图表2. 8月新能源汽车渗透率创新高 ........................................................................................................................ 4 图表3. 8月BEV与PHEV销量差距减小 ................................................................................................................ 4 图表4. 8月PHEV销量增长率高于BEV ................................................................................................................. 4 图表5. 8月BEV和PHEV销售量占总体市场的份额持续增长 ............................................................................ 5 图表6. 8月BEV销售量占新能源市场的份额更高.................................................................................................. 5 图表7. 自主品牌市场份额远高于主流合资品牌和豪华品牌，但市场份额有所下降 ........................................... 5 图表8. 8月自主品牌销量最高，豪华品牌销量增长迅速 ........................................................................................ 6 图表9. 2022年1-8月各级别新能源汽车销量，A级车销量最高........................................................................... 6 图表10. 2022年1-8月各级别新能源车销量增速 ...................................................................................................... 7 图表11. A级车占新能源汽车市场份额最多 ............................