安信国际证券研报指出，2022年上半年，雍禾医疗实现收入7.48亿元，同比下滑29%，净利润0.18亿元，同比下滑56%。主要受疫情的影响，门店暂停营业或限制客流所致。不过，通过提升史云逊健发中心的服务质量和治疗效果，医疗养固板块的人均消费水平和复购率有所提升。公司正有序推进扩张计划，预计2022年底建成13-15家史云逊门店，进一步巩固公司在医疗养固行业的优势地位。长期来看，公司发展前景可观，不受医保控费、集采等政策扰动，且处于业内龙头地位。建议维持“买入”评级。风险提示包括政策风险、门店扩张不及预期风险、疫情反复、行业竞争加剧、医疗事故等突发事件风险。
