行业比较数据跟踪：当前煤炭、电力设备等行业性价比较高

1.1A股估值出现下降 2022年9月16日，全部A股PE（ TTM ）为16.81倍，位于2009年以来34.68%分位数；PB_LF为1.54倍，位于2009年以来9.27%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.39倍、54.67倍、55.46倍，位于2009年以来19.59%、31.59%、13.92%分位数；PB_LF分别为1.19倍、3.89倍、4.63倍，位于2009年以来0.66%、30.32%、5.86%分位数。 1.2中小盘指数估值分位数仍较低 2022年9月16日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为9.54倍、11.45倍、21.21倍和44.89倍，分别位于历史28.11%、27.06%、10.59%和31.18%分位数。 PB_LF分别为1.25倍、1.36倍、1.64倍和5.25倍，位于历史33.80%、12.73%、2.89%和50.37%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE回落 2022年9月16日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）4.02倍，位于历史42.74%分位数，相对PB_LF为3.85倍，位于历史54.42%分位数。 1.4食品饮料、电力设备等行业估值水平位于历史相对高位1.5煤炭行业MA多头排列得分较高 2.1上周4家公司IPO发行，募集金额合计39.33亿元 上周共有4家新股IPO发行，募集金额合计39.33亿元。1家公司增发融资，募集资金5.5亿元。 2.2下周钢铁、基础化工行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计923亿元，其中解禁规模较大的行业为钢铁、基础化工行业，预计解禁规模为715亿元、81亿元。 2.3两市融资余额保持在1.49万亿元 2022年9月15日，两市融资余额1.49万亿元，占A股流通市值比例2.30%，其中电子、电力设备行业融资余额较多，分别为1198亿元、1197亿元。 2.4煤炭、房地产行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为煤炭、房地产行业，分别增加1.3亿元、1.2亿元，环比变动幅度为0.6%、0.3%。银行、医药生物行业融资余额下降较多，分别下降17亿元、13.8亿元。 2.5北上资金净流出，计算机、煤炭行业流入较多 上周，北上资金净流出60.88亿元。其中，北上资金在计算机、煤炭行业流入较多，分别流入8.5亿元、6.0亿元。在银行、农林牧渔行业流出较多，分别流出15.2亿元、10.4亿元。 3.1市场仍位于短期低估区域 股权风险溢价接近过去60日均值+2倍标准差，位于短期低估区域。 长期来看，股权风险溢价处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.2美元/人民币最新汇率为6.9305 9月16日美元/人民币汇率为6.9305，创近期新高。 3.3中美国债利差倒挂幅度加大 截至9月16日，中美10年期国债利差为-77.70bp, 5年期、2年期国债利差分别为-115.34bp、-173.77bp。 3.4美债期限利差继续倒挂 截至9月16日，美债期限利差(10年-2年)为-40bp，较上周下降17bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 风险提示 市场出现超预期波动风险。