关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝:★★☆（减产规模扩大支撑强势铝价）隔夜外盘金属除铝外全面下跌，一方面受美联储强力加息预期影响，另一方面传出对中国外贸不利的消息，加剧市场对经济下行担忧。不过铝价则受中国再度出现较大规模减产消息提振。LME三月期铝价逆势收涨1.67%至2315美元/吨。沪期铝夜盘延续强势，主力2210合约突破19000元/吨，收于19045元/吨。早间现货市场活跃度进一步提升，担忧云南减产造成供应收缩，下游及中间商采购均较积极，持货商挺价意愿强。上海主流成交价格在18800元/吨上下，较期货基本平水。广东主流成交价格在18850元/吨上下。云南减产规模扩大而四川前期减产产能尚未恢复运行，短期供应再度减少。虽然消费整体尚无明显改善，但旺季预期仍存，产量收缩必然引发供应担忧并刺激补库，着或使库存显性明显去化，并刺激价格走强。短期铝价维持偏强走势，操作上建议逢低偏多操作。铜：★☆☆（美联储加息预期压制，铜价高位回落）隔夜铜价震荡运行，主力2210合约收于62090元/吨，跌幅0.21%。此前因铜下游需求好转，现货市场成交尚可，消费旺季需求有所体现，再加上国内低库存，盘面Back价差较大铜现货升水处于高位。而且LME铜库存也持续下降，LME铜升水亦攀升至高位。低库存背景下，消费好转提振铜价持续走高。但周二公布的美国8月通胀数据超预期，市场对美联储9月加息75BP的预期攀升，美股大跌，美元指数大涨，铜价高位回落。高通胀压力下海外央行大幅加息，海外经济增速放缓压力将持续压制铜价。但目前全球低库存对铜价有较强支撑，预计短期铜价将呈高位震荡走势。镍：★☆☆（警惕镍价高位回落）隔夜镍价继续走弱，主力2210合约收于184620元/吨，跌幅2.34%。随着印尼新增湿法、火法项目产量逐渐释放，全球原镍供应已进入过剩阶段。但因距离菲律宾雨季已不足两个月，镍矿报价坚挺，国内镍铁价格成本支撑较强，叠加不锈钢需求增加，近期镍铁价格回升。需求方面，新能源领域镍需求维持强劲，“金九银十”不锈钢需求改善，不锈钢库存下降盘面大幅反弹，据Mysteel统计，9月份国内不锈钢粗钢排产预计环比增加11.7%，其中300系环比增加8.1%，不锈钢领域镍需求有望好转。而且国内纯镍库存仍处于历史地位，低库存对镍价存支撑。纯镍低库存以及不锈钢需求存好转提振镍价不断走高，但原镍供应过剩将持续压制镍价，而且周二公布的美国通胀数据超预期打压风险资产，需警惕镍价高位回落的风险。铅：★☆☆（供应面支撑铅价窄幅震荡运行）隔夜铅价继续维持窄幅波动，沪铅主力2210合约收于15010元/吨，跌幅0.27%。昨日国内现货市场，原生铅成交有限，下游压价接货，升贴水持稳，电解铅江浙沪市场报10+0-10+20，再生铅含税贴水小扩至125-175。本周铅锭社会库存回升。供应端，9月限电结束，原生铅、再生铅冶炼企业开工率环比大幅提升，而近期废电瓶价格有所松动，但价格依旧较高，加上硫酸副产品价格下跌，部分炼厂呈现亏损状态，再生铅厂检修、减产增多。另四川地区解除疫情封控，货物运输恢复。下游需求方面，电动自行车铅蓄电池市场需求尚可，汽车启动电池整车配套需求良好，但替换需求平平。电池出口保持正增长。整体上，全球铅库存低位，近期国内再生铅减产意愿上升，地域性供应收紧，预计短期沪铅区间震荡为主。 锌：★☆☆（宏观加息压力下锌价偏弱震荡）隔夜锌价偏弱震荡，沪锌主力2210合约收于24655元/吨，跌幅0.08%。昨日国内现货市场，上海地区到货，升水大幅回落，然成交仍不佳。本周全国锌锭社会库存低位小幅回升。供应方面，欧盟干预下欧洲天然气价格高位回落，短期矛盾缓和，但供应短缺问题仍在，且相对去年电价仍在较高位，离欧洲炼厂复产仍有距离。国内方面，9月湖南等地限电结束锌冶炼厂恢复生产，预期产量环比大幅上升。而需求方面，近期建材市场略有回暖，但订单持续性较差，企业暂无大幅增产计划。上周因中秋节放假，下游整体开工下滑。本周受台风影响宁波地区压铸锌合金厂短暂停产。整体上，全球央行加息节奏加快，全球经济难言乐观，短期锌价高位受压，或有回落风险。而中长期基本面支撑较强，维持逢低做多思路。新湖黑色焦炭：★☆☆（成材表需不及预期，铁水续增供需转紧，盘面或偏强震荡运行）昨日焦炭盘面震荡上行，成材表需虽不及预期，但存在台风扰动，钢厂增产持续铁水回升至238水平，盘面继续交易原料侵蚀钢厂利润逻辑，且在焦煤助推下焦炭表现略强于铁矿。港口情绪一般，贸易商仍以订单采购为主，投机需求维持弱势，准一报价稳2570。基本面来看虽然焦炭刚性供需转紧，叠加焦煤支撑转强，现货预计走出下跌轨道，暂持稳，短中线盘面或强震荡运行收窄贴水，策略上建议观望。旺季潜在反弹幅度暂有限，仍建议等待逢高布局长线空单。焦煤：★☆☆（需求持续回暖，终端略不及预期，盘面或偏强震荡）昨日焦煤震荡上行，虽然终端需求表现一般，但蒙煤进口结构与动力煤抬升估值问题持续，盘面继续交易黑色利润向焦煤倾斜逻辑。目前与铁水平衡点在230水平，本周铁水继续上升至238水平，刚性供需偏紧，且焦企产量也较高，对焦煤采购意愿回升，市场成交良好。短中线需求仍偏一般，盘面预计维持震荡上行格局，不过上方空间受钢厂低利润压制。后续继续关注终端利润情况，也就是成材需求兑现情况。长线供增需弱预期未变，谨慎者仍建议等待逢高布局远月空单机会。动力煤：★☆☆（政策扰动大，流动性低，不建议操作。）产地价格稳中偏强，非电需求回暖，安监防疫及保供带来的市场煤供给收缩支撑价格。发运倒挂，到港中长协为主，市场煤持续偏紧，港口价格坚挺。国内需求强，印度雨季结束，或增加其对印尼煤采购意愿，印尼本土供给收缩，中低卡价格继续上行。台风近期影响沿海，相关地区用电需求走弱。两广及赣闽等地气温反弹，长江中下游干旱，上游补水导致水电未有明显起色，火电需求短期支撑。刚需补库及利润回归，部分非电开工率恢复，需求增加。电厂终端日耗小幅回落，保供强度依然大，电厂继续累库。台风影响，北方港口调出减少，港库略增。市场煤份额的收缩，产地供给不确定性，港口的库存问题，以及近期需求的回暖，短期支撑现货价格。但是稳价政策同样加码，发改委近期再发文查超限价，价格仍将承压，或窄幅震荡为主。仍需关注疫情、干旱、大会前的安监动态，以及近期台风影响。主力合约持仓少，流动性低，不建议操作。 新湖能化PTA：★☆☆（现货紧平衡，基差偏强）上一交易日，日内PTA现货市场商谈一般，买气积极性一般，个别供应商出月中下货源，基差商谈区间宽泛。本周基差在01+950~1000有成交，下周在01+750~860成交有成交，成交价格在6710~6780附近。9月底在01+650有成交。10月中在01+450有成交，10月下在01+400有成交。主港主流基差在01+910。隔夜国际油价下跌，PX昨日收于1117美元/吨，PTA即期加工费918。装置方面，暂无较大变化。PTA供应短期偏低运行，聚酯缓慢提负，需求环比转好幅度预计有限，终端环比好转。PTA供需延续紧平衡为主，基差偏强，远期预期偏弱，关注成本走势。短纤：★☆☆（跟随成本）上一交易日，直纺涤短现货方面大多报价维稳，个别上调50，半光1.4D 主流成交重心维持7750-8000元/吨。下游维持刚需采购，产销平淡，平均25%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7750-8000元/吨，福建主流8000-8050元/吨，山东、河北主流7850-8000元/吨。仪化420吨/天直纺涤短减产到位后，直纺涤短平均负荷下滑至75.9%。需求方面,纯涤纱及涤棉纱今日多维稳，销售尚可，维持去库状态。短纤供需驱动弱，价格跟随成本运行。甲醇：★☆☆（甲醇基本面短期改善，长期偏空）上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。后期国产供应有上升预期，进口仍相对偏低，整体供应增加。烯烃方面内地多套装置检修，沿海前期不稳定装置部分恢复，利润亏损仍较大，传统下游将季节性恢复。近期港口库存去化。甲醇供需短期改善，长期偏空，操作建议观望。尿素：★☆☆(后期供需均有恢复预期)上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在16.01万吨，环比增加0.31万吨，同比增加1.65万吨。9月上游检修减少，短期日产量有向上空间。国内方面，农需进入秋季旺季，淡储消息提振市场。工业需求改善。不过出口仍受限。近期企业库存同比偏高。后期供需均有恢复预期，操作建议观望。MEG：★☆☆（维持去库）上一交易日，乙二醇价格重心弱势下行，午后现货基差走弱明显，市场商谈一般。上午乙二醇价格重心弱势整理，场内出货意向偏浓。午后现货价格持续走弱，现货基差走弱至01合约贴水65-75元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心回落下行，午后到港船货低位成交至529-530美元/吨附近，9月底船货商谈在532-533美元/吨附近，买盘跟进偏弱。装置方面，华中一套28万吨/年的MEG装置近日已顺利升温重启，该装置此前于8月下旬停车检修。内蒙古一套30万吨/年合成气制乙二醇装置近日重启中，该装置前期于8月下旬停车检修。内蒙古一套40万吨/年合成气制乙二醇装置近日重启中，该装置前期于8月下旬停车检修。新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置此前计划于9月上旬重启，目前消息因电力问题重启时间再次推后，初步计划在本月底前后。科威特一套53万吨/年的MEG装置于9月初临时停车目前已完成检修，但是受效益等因素影响暂无明确重启计划。乙二醇前期跌至年内低点，相对估值已经极低，供给进收缩和需求环比好转下有去库预期，预计阶段性反弹，但幅度有限。PVC：★☆☆（供应正在恢复，需求旺季不旺，基本面偏空）15日电石法PVC华东现货价格6525元，跌25元，活跃合约6292元，基差233元。PVC开工率大幅提升，恢复往年同期水平，电石开工提升，价格保持低位，PVC装置大幅恢复，预期开工将继续提升。终端需求不足，PVC下游仍保持低开工水平。多地疫情，需求恢复缓慢。郑州停工楼盘 复工通知对市场气氛有一定提振。印度及东南亚需求暂未回升，出口窗口关闭。库存近期保持高位，需求疲弱，供应前期下降但未能去库，当前供应正在恢复，将重新开始累库。PVC检修正在结束，预期开工将继续提升；下游已经处于金九银十的旺季，但未见开工明显提升，金九银十旺季不旺，多个主要城市疫情再次出现，进一步影响终端需求；预期基本面将随供应提升而进一步过剩。苯乙烯：★☆☆（供需均在走强，基本面略偏强，后期或边际走弱）15日苯乙烯华东现货价格9600元，跌35元，活跃合约8820元，基差780元。苯乙烯开工率持平，近期苯乙烯价格涨幅较大，利润回升，开工积极性提升，部分装置恢复生产，预期开工率将继续提升。下游综合开工率下降，主要由于EPS开工大幅下降，PS和ABS开工有所提升。当前下游利润处于较低水平，开工积极性下降。库存小幅累库，当前苯乙烯及下游开工趋于稳定，当前库存仍接近历史最低水平，预期后期供应增速较快，库存将趋于平稳。苯乙烯利润恢复，开工有继续提升的预期，供应逐渐恢复；下游开工有所下降，终端需求仍然不足；库存从低位小幅回升。苯乙烯利润恢复，下游利润保持低位，预期未来供应增加，而需求提升不能持续，后期基本面较不乐观。天然橡胶：★☆☆（供应旺季叠加需求疲软，橡胶下方仍有空间）全球产区进入旺产季，物候条件和生产积极性基本正常，产量环比仍有提升空间。橡胶需求仍然疲弱，轮胎出口减弱，内需依旧较差。轮胎库存偏高，全钢胎开工偏低，且继续走低。替换胎方面：汽车销量弱于产量，库存压力增加；商用车产销售远逊色于乘用车。替换胎需求则由于市场资金不足以及疫情反复一直没有起色。此外，随着原油的走弱，合成胶的性价比将增加，天胶需求雪上加霜。需求弱，加上全球宏观风险不断积累，虽然橡胶绝对价格低，但仍以反弹沽空为主。新湖农产油脂：★☆☆（原油走弱加息在即弱势持续）昨日，马棕震荡走弱，11月合约下跌2.95%，报收3744林吉特/吨。9月16日马来西亚日，BMD市场将休市一天，故昨晚马棕无外盘。但隔夜，CBOT大豆及豆油继续高位