请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 市场对美联储持续大幅加息的预期愈发坚定，贵金属承压明显，故此当下操作暂时以观望为主。 核心观点 ■ 贵金属市场分析 宏观面 昨日黄金价格大幅走弱，虽然零售数据略有向好，但是这完全无法改变市场对于美联储将会继续减持大幅加息的预期。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市场现在已经完全消化了下美联储至少加息75个基点的预期，甚至还认为有五分之一的机会进行超大幅度、100个基点的加息，这同样也使得美股承压走低。而这样的情况或许需要等到美联储9月加息落地后，才能够有所缓解。目前操作上暂时以观望为主。 基本面 上个交易日（9月15日）上金所黄金成交量为15,502千克，较前一交易日下降31.11%。白银成交量为811,544千克，较前一交易日下降25.44%。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为962.01吨，较前一交易日上涨1.45吨。而白银SLV ETF持仓为14,607.15吨，较前一交易日上涨80.24吨。 昨日（9月15日），沪深300指数较前一交易日下降0.94%，电子元件板块则是较前一交易日下降2.66%。光伏板块则是与前一日下降7.68%。 ■ 策略 黄金：中性 白银：中性 套利：暂缓 金银比价：暂缓 期权：暂缓 ■ 风险 美元以及美债收益率持续走高 期货研究报告|贵金属日报2022-09-16 市场对美联储持续大幅加息预期仍然不减 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026 fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2022/9/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 11 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 近期机构观点 ............................................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 5 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 6 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 8 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 8 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 9 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 .......................................................................................................................................................................... 10 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 6 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 6 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 7 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 7 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 .................................................................................................................................................... 7 图 10: 白银内外盘比价丨单位：倍 ...............