东吴期货研究所 021-6312 3060 www.dwfutures.com 1/10 0928 黑色品种日报 朱少楠 从业资格号：F3042921 投资咨询号：Z0015327 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417 021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 需求支撑，原料持续强于成材 品种 日内观点 螺卷 政策仍相对宽松，国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，涉及4400亿，多地放松购房政策。近期钢材总体还是反弹走势，当下需求边际改善，同时原料端的支撑也比较强。铁矿和焦煤都在去库，且盘面贴水较多，只要日均铁水还能保持235万吨以上，其支撑就比较强，行情仍建议以反弹对待，波段操作为主。 铁矿石 铁矿仍表现的比较强势，台风影响到港，且近期巴西铁矿发运不佳，加上铁水复产和钢厂节前补库，铁矿供需略紧，港口有望保持去库，预计短期有望延续反弹。 双焦 焦煤走的比较强势，近期需求好转加上下游补库，焦煤价格有不同程度上涨，预计维持震荡偏强走势。焦炭虽然供应相对宽松，但焦煤支撑进一步加强，有望跟随焦煤反弹，但会弱于焦煤。 铁合金 硅铁基本面偏紧，但企业库存仍在同比较高位。而目前盘面价格已在现阶段相对高位，建议波段操作。硅锰企业库存同比增量过大，高库存制约价格上行，中期逢高空思路不改。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 2/10 一、主要数据表格 钢材数据项目数据环比项目数据环比上海螺纹现货价3980-30螺纹2210结算价3932-46北京螺纹现货价40600螺纹2301结算价3737-53唐山方坯现货价3690-30热卷2210结算价3934-50上海热卷现货价3910-50热卷2301结算价3800-60北京热卷现货价4050-20螺纹2210基差4816螺纹10-1价差1957螺纹2301基差24323螺纹1-5价差71-4热卷2210基差-240热卷10-1价差13410热卷2301基差11010热卷1-5价差84-10螺纹现货利润-18-2螺纹2210盘面利润432热卷现货利润-138-22螺纹2301盘面利润-42-26 电炉钢利润-158-30热卷2210盘面利润45-2 唐山钢坯利润-108-2热卷2301盘面利润21-33 螺纹221032.6万-3.4万热卷221019.0万-2.6万螺纹2301168.2万3.4万热卷230168.6万0.8万铁矿石数据青岛港PB粉757-8铁矿2305结算价678-5青岛港超特粉656-1铁矿2301结算价718-8普氏62%指数1042铁矿2305基差1784铁矿9-1价差868.0铁矿2301基差1387铁矿1-5价差39.5-3.0现货成交与运费现货成交72-87BDI1408152.0持仓情况铁矿230513.1万0.0万铁矿230177.6万-0.4万双焦数据日照港准一平仓27100蒙煤（沙河驿）20800日照港准一出库2550-20京唐港俄罗斯焦煤184030吕梁准一冶金焦24600吕梁主焦煤24000焦炭2305基差50025焦炭9-1价差-192-208焦炭2301基差35223焦炭1-5价差1483焦煤2305基差4231焦煤9-1价差1862焦煤2301基差1372焦煤1-5价差286-1河北现货利润-3412305盘面利润210-24 山西现货利润73-412301盘面利润-22-21 焦炭23050.1万0.0万焦煤23050.8万0.0万焦炭23013.3万-0.1万焦煤23015.5万-0.1万铁合金数据宁夏硅铁现价76000硅铁2305结算价7768-126内蒙硅铁现价77000硅铁2301结算价7912-168宁夏锰硅现价705050锰硅2305结算价7050-68内蒙锰硅现价715050锰硅2301结算价7148-100硅铁2305基差-168126硅铁9-1价差134-46硅铁2301基差-312168硅铁1-5价差144-42锰硅2305基差100118锰硅9-1价差888锰硅2301基差2150锰硅1-5价差98-32宁夏硅铁利润4070宁夏锰硅利润-36135内蒙硅铁利润870内蒙锰硅利润-461-5 硅铁23051.3万0.0万锰硅23050.4万0.0万硅铁23018.0万-0.7万锰硅230115.5万-1.2万基差及价差钢铁产业链数据2022年9月15日持仓情况期现货市场利润基差及价差期现货市场基差及价差利润持仓情况期现货市场利润持仓情况基差及价差期现货市场 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 3/ 10 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨） 图2、热卷现货价格（元/吨） 300035004000450050005500600065007000上海螺纹北京螺纹 300035004000450050005500600065007000上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨） 图4、电炉钢现货利润（元/吨） -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 -400-20002004006008001000120014002020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨） 图6、热卷现货利润（元/吨） -1000-5000500100015002019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 4/ 10 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨） 图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） -1000-50005001000150020001月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 -1000-50005001000150020001月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差 图10、螺纹钢1月合约基差 -400-2000200400600800100012001400160010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 -400-200020040060080010001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差 图12、热卷1月合约基差 -200-100010020030040050060070080010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 -200-10001002003004005006007008009001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 5/ 10 图13、热卷螺纹10月价差 图14、热卷螺纹1月价差 -300-200-100010020030040050060010-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210 -200-10001002003004005006001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差 图16、建筑钢材日成交量（五日均值） -600-400-20002004006008002019年2020年2021年2022年 0500001000001500002000002500003000003500002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元） 图18、BDI指数 020040060080010001200140016001800青岛港pb粉青岛港超特粉 01000200030004000500060002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 6/ 10 图19、铁矿石5月基差 图20、铁矿石1月基差 -10001002003004005005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16I2005基差I2105基差I2205基差I2305基差 -500501001502002503003504001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差 图22、铁矿石1-5价差 -500501001502001/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 -50-30-1010305070901101305/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 3、双焦图表 图23、焦炭现货价格（元/吨） 图24、焦煤现货价格（元/吨） 05001000150020002500300035004000450050002020/1/12020/2/12020/3/12020/4/12020/5/12