品种策略日报-铜锌铅

上期所主力合约铜锌铅前日收盘价63,19024,82515,145涨跌-880-45-145涨跌幅-1.39%-0.18%-0.96%成交量123,846174,18652,639持仓量157,446119,30243,338持仓量变化-2,002681-4,010上海金属网铜锌铅现货价格63,08525,52014,900涨跌-75530-150升贴水-15720-90上期所库存36,37163,22767,290伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价$7,785.50$3,242.00$1,964.50前日3个月收盘价$7,830.00$3,220.00$1,952.50涨跌-$44.50$22.00$12.00涨跌幅-0.57%0.68%0.61%成交量12,6764,9602,701最高$7,868.50$3,257.50$1,967.50最低$7,753.00$3,184.00$1,933.00现货升贴水$125.75$23.00-$4.50库存103,02576,37535,725库存变化-625-50-550沪期货/伦敦铜锌铅沪期货主力/伦敦3个月8.127.667.71跨市套利国内期货市场现货市场国外市场20220915申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所 李野(从业资格号：F0285557；投资咨询号：Z0002369）liye@sywgqh.com.cn021-50586241 宏观信息行业信息评论及策略免责声明国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，涉及缓税4400亿元。同时对制造业新增留抵税额即申即退，今年后4个月再为制造业退税320亿元。确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，再贷款额度2000亿元。部署进一步稳外贸稳外资举措，抓紧新设一批跨境电商综试区，推动重点外资项目尽快落地。确定优化电子电器行业管理措施，降低制度性交易成本。决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目。SMM调研数据显示，8月份铜板带开工率下滑至71.96%。环比减少0.12个百分点，同比减少14.43个百分点。其中大型企业开工率为84.55%，中型企业开工率为51.38%，小型企业开工率为73.3%。(调研企业：34家，产能：227.2万吨)。从调研来看，8月铜板带订单略微减少，整体铜板带市场处于消费淡季，呈现供需双弱格局。供需两弱格局下，8月份的全国高温天气引发的局部区域限电政策，铜板带生产企业出现电力供应紧张的情况，部分板带企业少量减产，再叠加国内反复的疫情导致交货日期延后。铜：夜盘铜价小幅回落，延续受美国CPI数据高于预期影响。美国8月CPI数据为8.3%，高于预期8.1%，但环比回落，因高于预期，市场预计美联储下周加息75基点以及对通胀更加严厉，将给铜价带来压力。但产业链供求略有缺口，表现为库存持续下降和现货延续升水，LME现货升水高企。铜价短期可能偏弱，中期可能宽幅震荡，长期仍受新能源需求的支撑。建议关注国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。锌：夜盘锌价震荡整理。美国仍处于加息周期过程中，宏观仍处于利空状态，随着美联储议息会议临近，市场情绪趋于谨慎，尤其是美国CPI数据高于预期。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复。目前全球精矿加工费仍处于低位。LME现货延续升水状态，国内需求表现平淡。锌价短期可能走强，中期宽幅震荡，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水及冶炼开工情况。免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。 本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。