本报告研究了2009-2010年和2014-2018年两个时期的热门行业预警监测,并建立了A股及热门行业预警监测V1.0。研究发现,危机模式强力政策刺激后,市场难免经历消化期,而行业波动比市场波动更大。2009-2010年,中下游行业更有后劲,周期行业爆发更强。2014-2018年,轻资产爆发更强,消费、银行穿越牛熊。在判断行业是否走弱时,需要密切跟踪行业景气度变化,主要跟踪的核心指标有:汽车销量、净利率、库存等。价格是有色金属板块较好的景气判断指标。电子板块在2008-2010年其实是一个关注度并不高的冷门小市值行业,分析电子行业板块的2009-2010年的表现可以落脚到小市值风格上。