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8月中国对外总出口3149.2亿美元,同比增长7.1%,比前值低10.9个百分点。8月出口同比为7%,较7月读数“腰斩”,这一读数大幅低于市场预期,也低于我们预期。现在摆在我们面前的问题是,8月中国出口到底是正常下台阶,还是开启了预期外的“瀑布式”下滑?通过分析,可以得出8月出口为正常下台阶,并非“崩溃式”下掉,也非标志性拐点的结论。