疫情影响下增速放缓，多元化渠道战略稳步推进

火星人公司发布了2022年中报，实现营业收入10.23亿元，同比增长10.99%；实现归母净利润1.38亿元，同比下降0.60%。其中，单二季度实现营业收入5.73亿元，同比下降0.10%；实现归母净利润7836.33万元，同比下降17.58%。公司积极推行线上+线下双轮驱动的全渠道布局策略，核心业务集成灶稳健增长。随着产品销售结构升级调整，叠加下半年原材料价格回落，公司盈利能力有望修复。公司品类集成、高端化发展有望助推量价齐升，全渠道布局持续深化。预测公司2022-2024年归母净利润分别为4.06/4.97/6.07亿元，给予公司DCF目标估值38.78元，维持“增持”评级。