行业整体需求减弱，不稳定环境下仍稳步前行

JS环球生活公布2022年上半年业绩表现，上半年营收22.32亿美元，同比减少0.3%；毛利率38.6%，同比下滑2pp；净利润1.81亿美元，同比减少16.9%。综合考虑，我们调整公司2022-2024年EPS至0.12/0.14/0.16美元，给予公司2023年12倍PE，目标价13.5港元，维持“买入”评级。