PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 期货市场情况 PTA期货及期权日报 Daily Report on PTA Future and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年9月5日星期一 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格上涨为主，TA2301合约收5754元/吨，涨幅5.50%，日度增仓15.12万手。 现货市场：9月5日，贸易商出货为主，下游刚需补货，交易清淡，现货基差延续上涨，主流基差在01+950。 【重要资讯】 (1)本周原油价格探底反弹，七国集团（G7）就限制俄罗斯石油价格达成协议以及俄罗斯立即做出回应举措，声称“北溪-1”天然气管道因多处设备故障将完全停止输气，直至故障排除，大国博弈下，对能源相关限制是否会继续升级，从而对原油价格波动产生较大影响，近期我们还需要重点关注OPEC+会议实际进展。 PX方面：镇海炼化75万吨产能装置8月29日检修，计划检修90天左右时间；天津39万吨装置9月1-25日停车检修；海南炼化66万吨装置9月份检修25天；福佳大化140万吨装置8月29日停车，9月5日重启；截至9月2日当周，PX开工负荷69.2%，周度下降8.4%。 （2）从供应端来看，截至9月1日，PTA开工率为67.2%，较8月26日小幅下降1个百分点。装置变动：四川能投100万吨装置4日已出料，华东一套64万吨PTA装置原计划5日开始检修，目前检修暂时推迟，预估推迟2天附近，本周PTA开工负荷继续受限明显。 （3）从需求端来看，随着高温褪去和年内旺季临近，外贸订单有所好转，下游原材料备货增加，5号，江浙涤丝产销局部继续放量，平均估算在100%以上，边际好转局面继续呈现但需求持续性需要持续观察。 【套利策略】 跨期策略：随着PTA部分装置降负以及检修，PTA市场始终处于现货高升水局面，强现实局面延续，现货市场始终处于近强远弱结构，建议继续择机参与多近月空远月合约操作。 【交易策略】 上游PX供给下降，供需继续紧张，且PTA自身供给受限，需求边际恢复，现货市场价格坚挺上行，高基差驱动下，后市PTA单边价格有望继续震荡偏强运行。 风险提示：原油价格下跌 关注PTA区间价格突破情况 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 单位9月5日9月2日涨跌单位9月5日9月2日涨跌PTA仓单数量张1628916463-174PTA有效预报张12136121360PTA仓单总计张2842528599-174基差元/吨3072528201-05价差元/吨2021723005-09价差元/吨-974-9784 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位9月5日涨跌涨跌幅品种单位9月5日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶93.020.921.00%WTI原油美元/桶86.870.640.85%石脑油CFR日本美元/吨649.0010.501.62%石脑油FOB新加坡美元/桶66.470.891.34%PX FOB韩国美元/吨1,021.00-17.00-1.67%PX CFR中国美元/吨1,075.0035.003.26%MEG外盘美元/吨510.0025.005.15%MEG内盘元/吨4,170.00230.005.84%PTA外盘美元/吨880.000.000.00%PTA内盘元/吨6,675.00390.006.21%聚酯切片元/吨7,075.0045.000.64%瓶级切片元/吨8,700.00-50.00-0.57%涤纶POY元/吨7,925.0050.000.63%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,425.00125.001.51%涤纶短纤元/吨7,500.00-66.67-0.89% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 -50-30-1010305070901101301502020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08布伦特原油WTI原油美元/桶 02040608010012014002004006008001000120014002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 1002003004005006007008002022042062082010201220142016202020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图3-3 PX现货价格 图3-4 亚洲NAP-PX价差 请务必阅读最后重要事项 第3页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 020040060080010001200140001000200030004000500060007000800090002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/09PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图3-5 PTA现货价格 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08PTA现货PTA现货加工费元/吨元/吨 -600-400-20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/09基差PTA期货PTA现货元/吨元/吨 图3-7 PTA生产利润 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8 PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 020000400006000080000100000120000中信期货银河期货国泰君安乾坤期货海通期货多单量 0100002000030000400005000060000700008000090000中信期货国泰君安瑞达期货浙商期货国贸期货空单量 图3-9 PTA主力多单量 图3-10 PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 12.99%8.94%8.54%6.53%5.69%57.30%多单持仓占比中信期货银河期货国泰君安乾坤期货海通期货其他 11.02%7.91%7.87%7.27%7.04%58.89%空单持仓占比中信期货国泰君安瑞达期货浙商期货国贸期货其他 图3-11 PTA主力多单占比 图3-12 PTA主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13 PTA主力合约日线 数据来源：期货通、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1 期权成交及持仓数据汇总 2022-09-05成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨3298542845971899-91773--看跌3597574046552172-95220--PTA期权68961168924124071-186,993109.07%72.56% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2022年9月5日，PTA期权合约总成交量为689611张，较上一交易日变化68924张，总持仓124071张，较上一交易日变化-186,993张，期权成交量PCR为109.07%，持仓量PCR为72.56%。 请务必阅读最后重要事项 第5页 01000002000003000004000005000006000007000008000002021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09日成交量日持仓量手 0500001000001500002000002500003000003500004000002021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09日看涨成交量日看跌成交量手 图4-1 PTA期权日成交量、持仓量 图4-2 PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 （2）波动率