产品矩阵扩容升级，关注成本下行后盈利能力改善

海融科技发布22年中报，营收4.19亿元，同比+19.70%，归母净利润0.52亿元，同比+0.41%；22Q2营收2.04亿元，同比+5.65%，归母净利润0.20亿元，同比-44.12%。公司推出新品卡位高端市场，发力植物基、牛奶体系、奶酪体系产品群，渠道拓展及下沉，预计下半年盈利能力改善。我们预测公司22-24年EPS分别为1.26/1.47/1.64元，对应目标价52.92元，维持“买入”评级。