本周镍市场呈现出纯镍升水回落、硫酸镍小幅反弹、镍铁、镍矿继续走低的态势。镍矿价格平稳，高品位镍矿小幅回落，下游利润较低压制镍矿价格走势。海运费平稳，菲律宾Zambales至连云港13-14美元/湿吨。高镍铁厂报价相对冷清，部分报价1280元/镍（出厂含税），国产镍铁挺价，印尼铁抢占市场。硫酸镍继续上行，SMM报价3.72-3.85万元/吨（+300元/吨），低幅折镍价约16.9万元/吨，镍豆生产硫酸镍虽仍然没有经济性，但有部分企业溶解量环比有所增加。纯镍现货紧张的局面大有缓解，进口镍升水回落至3000元/吨以下，并且俄镍等进口货源有所增加。国内NPI工厂即期利润小幅修复，矿价大幅走低，铁厂利润小幅修复，山东地区即期完全成本线1230元/镍（-10）。中间品生产硫酸镍即期成本折合硫酸镍价格3.3万元/吨。鲍威尔的鹰派言论将加息75个基点的预期再度抬高，镍价周五晚间快速回落。近期走势内强外弱，伦镍现货贴水扩大，沪镍Back缩窄，现货升水走低，货源紧张的局面持续缓解。镍铁供需过剩预期维持，青岛中程印尼第二条产线投产，NPI供应继续增加。硫酸镍供需两旺，价格继续反弹，青山高冰镍超过70炉次基本打破之前工艺瓶颈，对于转产工艺意义重大，硫酸镍原料端难成制约，但下游配套加功能力不足形成新的支撑。整体看，镍基本面弱势中又有分化，操作上更倾向于压力位附近的高位沽空。
